백화점 3사 사업구조 개선 효과 클 듯

• 01백화점 3사의 사업구조 개선으로 2026년 연결 영업이익이 증가할 것으로 예상된다
• 022026년 연결 영업이익 증가율은 컨센서스 기준으로 39%로 전망되며, 이 가운데 10%포인트는 사업구조조정의 기여로 분석된다
• 03이익 개선 요인은 Wealth Effect(주식/부동산/임금상승에 의한 부의 효과)와 외국인 인바운드로 인한 신규 수요의 증가에 의해 부분적으로 발생한다
• 04개별 기업들의 사업구조 개선 효과도 상당할 것으로 보고 있다

• !리포트는 2026년 이익 증가의 구체적 구성 요소를 컨센서스와 회사별 추정에 의존하고 있다
• !사업구조 개선 효과의 지속 가능성에 대한 불확실성이 존재한다

백화점 3사의 사업구조 개선으로 2026년 연결 영업이익이 증가할 것으로 예상된다. 증가율은 컨센서스 기준 39%이며, 그 중 10%포인트는 사업구조조정의 기여로 분석된다. 이익 개선은 Wealth Effect와 외국인 인바운드로 인한 신규 수요 증가 및 개별 기업의 구조개선 효과가 작용하는 것으로 보고된다.