조선 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 26년 5월까지 누적 발주량이 3,356만 CGT로 전년 동기 대비 62.4% 증가했고 22년 이후 가장 강한 발주세를 보였다고 주장한다; 24년의 대규모 발주 효과와 미국 관세 불확실성으로 25년 발주 시황이 크게 조정되었으나 25년 말부터 발주 회복 조짐이 나타났다고 요지한다; 26년에는 글로벌 발주가 동행 지표의 회복과 함께 증가하는 경향을 보이고 있으며 하반기에 발주 시황이 견조하다고 평가한다. 리스크: 25년 발주 시황이 예상을 크게 벗어나 조정되었으나 26년 이후에 회복세가 나타난다는 점은 여전히 외부 변수에 따라 달라질 수 있다; 관세와 이란 리스크의 지속 여부가 교역 사이클과 발주 시황에 영향을 줄 수 있다.

REPORT · iM증권

밀려드는 선박 발주: 본업은 배신하지 않는다

2026-06-11읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

0126년 5월까지 누적 발주량이 3,356만 CGT로 전년 동기 대비 62.4% 증가했고 22년 이후 가장 강한 발주세를 보였다고 주장한다
0224년의 대규모 발주 효과와 미국 관세 불확실성으로 25년 발주 시황이 크게 조정되었으나 25년 말부터 발주 회복 조짐이 나타났다고 요지한다
0326년에는 글로벌 발주가 동행 지표의 회복과 함께 증가하는 경향을 보이고 있으며 하반기에 발주 시황이 견조하다고 평가한다
04관세 및 이란 리스크에도 불구하고 글로벌 교역 사이클은 꾸준히 회복될 가능성이 있으며 하반기에 추가 회복이 기대된다고 설명한다
05금리 상승 전망이 선가지수의 상승 움직임을 뒷받침한다는 점을 제시한다

리스크

!25년 발주 시황이 예상을 크게 벗어나 조정되었으나 26년 이후에 회복세가 나타난다는 점은 여전히 외부 변수에 따라 달라질 수 있다
!관세와 이란 리스크의 지속 여부가 교역 사이클과 발주 시황에 영향을 줄 수 있다

본문

26년까지 누적 발주량이 전년 대비 크게 증가했고 26년 하반기에 발주 시황이 견조하다고 평가된다. 25년 발주 시황은 큰 조정이 있었으나 26년 이후 회복 가능성과 하반기 추가 회복이 기대된다. 관세 및 이란 리스크에도 불구하고 글로벌 교역 사이클은 꾸준히 회복될 가능성이 제시된다.

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