이익 구조는 이미 중전기 중심103590

• 01수주잔고와 영업이익 기여도가 이미 중전기로 중심으로 전환되었으며, 이익 구조와 수주잔고 구조를 기준으로 재평가가 필요하다고 주장한다
• 022026년 연결 매출액은 2조 3,212억원으로 전년 대비 증가하고 영업이익은 2,113억원으로 증가할 것으로 추정되며 영업이익률은 약 9.1%로 추정된다
• 032027년 매출액은 2조 5,614억원, 영업이익은 2,576억원으로 전망되며 OPM이 약 10.1%에 도달할 것으로 예상된다
• 041Q26 중전기 매출은 1,207억원으로 전년 대비 증가했고 영업이익은 292억원으로 증가하며 OPM은 24.2%를 기록했다
• 05중전기 수익성은 높아졌고 미주향 고마진 프로젝트 매출 증가가 수익성 개선을 견인하고 있다
• 06수주잔고의 질이 개선되고 있으며 1Q26 중전기 매출 중 미주 비중은 32.3%인데 수주잔고 기준 북미 비중은 73.1%로 나타난다
• 07향후 북미 수주잔고의 매출 전환이 진행될 가능성이 있어 중전기 마진 개선의 가시성이 높아진다
• 08전선 부문은 초고압 케이블 매출 변동성이 존재하지만 구리 가격 상승에 따른 판가 반영과 수출 채산성 개선이 수익성에 긍정적 영향을 준다
• 09중전기 이익 비중 확대, 북미 고마진 수주잔고 매출 전환, 밸류에이션 부담 완화를 고려하면 Peer 대비 할인 축소의 가능성이 있다

• !전선 부문의 매출 변동성은 여전히 존재한다

일진전기는 중전기 중심의 이익 구조 재평가가 필요하다고 제시되며, 2026년 매출 2조 3,212억원, 영업이익 2,113억원, 영업이익률 약 9.1%로 추정된다. 2027년 매출 2조 5,614억원, 영업이익 2,576억원으로 전망되며 OPM은 약 10.1%에 달할 것으로 보인다. 1Q26 중전기 매출은 전년 대비 증가했고 미주향 고마진 프로젝트 매출 증가로 수익성이 개선되었으며, 수주잔고의 질 개선과 북미 매출 전환 가능성도 높다.