본질은 그대로222800

• 01주가의 하락에도 불구하고 목표주가를 185,000원으로 유지하며 상승 여력이 약 80%에 달한다는 점을 제시한다
• 02SOCAMM 용량 축소 이슈가 부각되었으나 이는 전방 수요 감소를 의미하지 않는다고 설명한다
• 03SOCAMM용 모듈 PCB와 LPDDR용 기판의 설계 및 대량 양산 계획에 변화가 없으며 6월에 대량 양산에 돌입할 계획이라고 밝힌다
• 04올해 SOCAMM용 PCB 시장 규모를 3,000억원으로 제시하고 50% 점유를 목표로 한다고 밝힌다
• 05LPDDR 기판 수요 증가 전망으로 회사의 수혜가 커질 것으로 본다
• 0626년과 27년의 영업이익을 각각 YoY +1,390%, +70% 증가한 1,769억원, 3,010억원으로 전망하며 P/E가 글로벌 동종 대비 저평가라고 평가한다
• 07Vera CPU Standalone 매출 달성 가능성 등을 반영해 전망치를 상향할 여지가 있다고 판단한다

• !SOCAMM 용량 축소 이슈가 있으면 공급 측면의 리스크가 존재한다
• !메모리 기판의 가격 인상 효과와 수요 변동이 실적에 영향을 줄 수 있다

목표주가를 185,000원으로 유지하며 상승 여력이 약 80%에 달하는 점이 강조된다. SOCAMM 용량 축소 이슈가 있지만 전방 수요 감소를 의미하지 않는다고 설명하고, 6월에 SOCAMM용 PCB 대량 양산 계획이 변함없다고 밝혔다. 26년과 27년 영업이익은 각각 YoY 1,390%와 70% 증가 전망이며, LPDDR 기판 수요 증가로 수혜가 커질 것으로 본다.