우리보다 확실한 AT&T 벤더사는 없습니다230240

• 01미국 내 시스템 인테그레이션(SI) 업체 간 이해관계 고려 시 AT&T 프론트홀 공급사로서 후지쯔가 유력하고, 후지쯔의 메인 벤더인 HFR이 수혜를 입을 것으로 예상된다
• 02AT&T의 CAPEX가 두 배로 증가하고 중국산 장비의 퇴출로 인해 HFR의 시장 점유율이 증가할 가능성이 있다
• 03HFR의 내년 수출실적이 과거 최고치를 경신할 것으로 전망되며 무선장비 업체와의 비교에서도 과거 대비 저평가 국면이 지속될 가능성이 있다
• 04국내외 무선장비 업체들뿐 아니라 과거 멀티플 대비 저평가 상황에 있어 주가가 상승할 여력이 있다
• 05미국 경매 이후 국내에서도 경매가 이어져 주가 상승이 지속될 것으로 전망된다

• !추정에 기반한 수익성 및 시장 점유율의 변동 리스크가 존재한다

미국 내 시스템 통합 업체 간 이해관계 고려 시 후지쯔가 유력 벤더이며, HFR가 수혜를 입을 가능성이 크다. AT&T의 CAPEX 증가와 중국산 장비 퇴출로 HFR의 시장 점유율이 상승할 수 있다. HFR의 내년 수출실적은 과거 최고치를 경신할 전망이며 주가 역시 저평가 국면이 지속될 가능성이 있다.