LILLY - It's Hanmi128940

• 01목표가를 700,000원으로 상향하고, 기존 목표가 660,000원에서 조정했다.
• 02영업가치는 5.9조원으로 산정되었고, 파이프라인 가치는 3.1조원으로 반영되었다.
• 03영업가치에 실적 추정치 변동이 없으나, 국내 제네릭 약가 인하 및 상위 제약사 멀티플 축소를 반영해 멀티플이 14.6x로 적용됐다.
• 04일라이릴리 향 GLP-2 소네페글루타이드의 파이프라인 가치를 5,249억원 추가 반영했다.
• 05일라이릴리에 기술수출을 한 대사질환 후보의 향후 임상 개발 및 적응증 확장 가능성과 상업적 성공 가능성이 타 파트너 대비 높다고 평가했다.
• 06에스엣(에셋)으로서 시장 기대가 낮았던 점이 서프라이즈로 작용했다.
• 07추가 기술수출 가능성이 여전히 열려 있으며(HM15275, HM17321, HM15136 등).

• !국내 제네릭 약가 인하와 상위 제약사 대비 멀티플 하락이 반영된 점은 수익성에 부정적 요인이다.

목표가를 700,000원으로 상향했고, 영업가치는 5.9조원, 파이프라인 가치는 3.1조원으로 반영됐다. 멀티플은 14.6x로 적용되며, GLP-2 소네페글루타이드의 파이프라인 가치가 5,249억원 추가 반영됐다. 추가 기술수출 가능성과 상업적 성공 가능성이 타 파트너 대비 높다고 평가되나, 국내 제네릭 약가 인하 및 멀티플 축소로 수익성에 부정적 요인이 있다.