실적보다 중요한 해외 원전 가시성

• 01리포트는 GS건설에 대해 매수 의견을 제시하며 목표가를 49,000으로 제시한다.
• 02리포트는 2026년 1분기 연결 매출액이 2.78조원으로 전년동기 대비 감소할 것으로 본다.
• 03리포트는 2026년 1분기 연결 영업이익이 959억원으로 전년동기 대비 증가하되, 시장 예상치 대비로는 낮을 것으로 추정한다.
• 04리포트는 연내 매각을 추진 중인 자회사 GS이니마에 대한 중단사업회계 반영이 당분기에 없다고 확인한다.
• 05리포트는 신규 분양 감소의 영향이 주택·건축 부문 실적에 후행되어 연결 매출 감소 흐름이 이어질 것으로 전망한다.

• !리포트는 2026년 1분기 영업이익이 현 시장 예상치 대비 낮을 것으로 추정한다.
• !리포트는 대형 입주 현장 부재로 정산이익이 축소되어 당분기 주택·건축 원가율이 전분기 대비 상승할 가능성을 언급한다.

목표가는 49,000원으로 제시되며, 2026년 1분기 연결 매출액은 2.78조원으로 전년동기 대비 감소할 전망이다. 같은 기간 연결 영업이익은 959억원으로 전년동기 대비 증가하나 시장 예상치 대비로는 낮을 것으로 추정된다.