REPORT · 유진투자증권
1Q26 Review: 여명 직전051900
이해니 · 애널리스트2026-05-29읽는 데 약 1분
등급 HOLDTP 290,000원+3.6% vs 이전
요약 · TL;DR
- 011Q26 매출액은 1.58조원으로 전년 대비 감소했으며 영업이익은 1,078억원으로 전년 대비 감소했고 OPM은 6.8%를 기록했다.
- 021Q26 화장품 매출액은 7,711억원으로 전년 대비 감소했고 화장품 영업이익은 386억원으로 전년 대비 크게 감소했으며 OPM은 5.0%를 기록했다.
- 031Q26 생활용품 매출액은 3,979억원으로 전년 대비 소폭 감소했고 생활용품 영업이익은 254억원으로 전년 대비 감소했으며 OPM은 6.4%를 기록했다.
- 041Q26 음료 매출액은 4,076억원으로 전년 대비 감소했고 음료 영업이익은 438억원으로 전년 대비 감소했으며 OPM은 10.7%를 기록했다.
- 052Q26에는 매출액이 1.64조원으로 전년 대비 증가하고 영업이익이 856억원으로 전년 대비 증가하며 OPM은 5.2%로 개선될 것으로 제시되었다.
리스크
- !면세 물량 조절이 지속되는 가운데 리포트는 면세 관련 변동이 실적에 영향을 줄 수 있다고 언급했다.
- !생활용품과 음료 사업부에서 국내 대형 유통사의 영업 종료 영향으로 매출 하락이 불가피하다고 제시했으며 원가 상승 부담이 이어질 수 있다고 밝혔다.
- !고유가 여파로 원부자재 상승 부담이 존재한다고 언급했다.
본문
1Q26 매출액은 1.58조원, 영업이익은 1,078억원으로 전년 대비 감소했으며 OPM은 6.8%였다. 화장품(매출 7,711억원, 영업이익 386억원, OPM 5.0%)과 생활용품(매출 3,979억원, 영업이익 254억원, OPM 6.4%), 음료(매출 4,076억원, 영업이익 438억원, OPM 10.7%) 모두 이익이 줄었다. 2Q26에는 매출 1.64조원, 영업이익 856억원, OPM 5.2%로 개선이 예상되며, 면세 물량 조절과 국내 대형 유통 영업 종료 영향, 고유가로 인한 원부자재 비용 부담이 리스크로 제시되었다.
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