개화하는 상선과 다가오는 미국향 모멘텀097230

• 01리포트는 미 해군의 군함 건조 계획 발표에 따라 미국향 모멘텀이 구조적으로 확대될 것으로 전망한다.
• 02리포트는 텍스트론 시스템즈의 인도 지연과 긴 백로그를 고려할 때 향후 5년 동안 20척의 추가 발주가 예정된 차세대 고속상륙정에서 유사 스펙 LSF-II를 국내에서 단독 건조하는 방식의 분할 및 선체 하도급 수주 가능성이 높다고 본다.
• 03리포트는 아멜리아 에어하트함의 성공적인 수리를 통해 고마진 MRO 사업 수행 능력이 입증되었다고 언급한다.
• 04리포트는 미 해군의 FY27 유지·보수 예산 255억달러를 기반으로 동사의 MRO 익스포저를 연간 1,100억 원 이상으로 추정한다.
• 05리포트는 수리선 매출 비중이 2025년 0.7% 수준에서 2028년 10%를 상회할 것으로 전망한다.
• 06리포트는 군산조선소 인수 절차가 마무리되면 VLCC 시장 진입과 추가 MRO 부지 확보가 동시에 가능해져 중장기 성장 모멘텀이 확대될 것으로 본다.

미 해군 군함 건조 계획 발표에 따라 미국향 모멘텀이 구조적으로 확대될 것으로 전망한다. 또한 차세대 고속상륙정에서 분할 및 선체 하도급 수주 가능성이 높다고 보며, FY27 유지·보수 예산 255억달러를 근거로 연간 MRO 익스포저를 1,100억 원 이상으로 추정한다. 목표주가는 37,000원이다.