DS투자증권가 제시한 목표주가는 20,000원입니다 (투자의견 BUY).

SBS 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 2026년 1분기 SBS의 연결 매출액은 1,904억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했다.; 2026년 1분기 SBS는 영업손실 176억원을 기록했으며 OPM은 -9.3%였다.; 같은 기간 광고 수익은 501억원으로 전년 동기 대비 10% 감소해 실적 부진에 영향을 주었다.. 리스크: 내수 경기 부진과 올림픽 영향으로 광고 수요가 늘지 못해 광고 수익이 약세를 보일 수 있다.; 광고 수익 감소가 전체 실적에 부정적으로 반영될 수 있다..

REPORT · DS투자증권

콘텐츠로 광고 부진 방어034120

2026-05-27읽는 데 약 1분

등급 BUYTP 20,000원-4.8% vs 이전

요약 · TL;DR

012026년 1분기 SBS의 연결 매출액은 1,904억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했다.
022026년 1분기 SBS는 영업손실 176억원을 기록했으며 OPM은 -9.3%였다.
03같은 기간 광고 수익은 501억원으로 전년 동기 대비 10% 감소해 실적 부진에 영향을 주었다.
04사업 수익은 907억원으로 전년 동기 대비 1% 감소하는 데 그쳤고 온라인 유통 수익은 352억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다.
05방송제작비는 1,400억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했지만 사업비는 326억원(-18% YoY)과 판관비는 354억원(-2% YoY)으로 비용 효율화가 진행됐다.

리스크

!내수 경기 부진과 올림픽 영향으로 광고 수요가 늘지 못해 광고 수익이 약세를 보일 수 있다.
!광고 수익 감소가 전체 실적에 부정적으로 반영될 수 있다.

본문

2026년 1분기 매출액은 1,904억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했으며 영업손실 176억원, OPM은 -9.3%를 기록했다. 광고 수익은 501억원으로 10% 감소했지만 온라인 유통 수익은 352억원으로 17% 증가했으며 비용 효율화로 사업비 326억원(-18%)과 판관비 354억원(-2%)이 줄었다. 내수 경기와 올림픽 영향에 따른 광고 수요 부진이 실적에 부정적으로 작용할 수 있다.

이 리포트, 어떻게 보세요?

이 요약은 원문 발췌이며, 원문 링크는 위 byline에서 확인할 수 있습니다.