해외 사업 중심으로 구조 전환336260

• 01미국 데이터센터 공급 계약 체결 이후 연료전지의 수요 강도가 높아졌으며, 연료전지는 부족한 가스발전의 대안으로 부상했다고 본다.
• 02동일 연료를 사용하는 가스발전은 공급까지 4~5년이 걸리는 반면 연료전지는 3개월 이내에 공급 가능하다고 제시한다.
• 03두산퓨얼셀의 미국 PAFC 연료전지 진입이 상반기 내 확정될 것으로 보고 있으며, 미국 수요업체들의 강도가 높아 공급 규모도 확대될 것으로 예상한다.
• 04PAFC는 발전효율이 최대 45% 수준으로 SOFC 대비 낮지만 폐열을 이용한 종합 효율은 SOFC와 유사하다고 설명한다.
• 05동사는 PAFC 폐열을 흡수식 냉동기로 냉각수 생성에 활용해 데이터센터 냉방 전력으로 연결하는 기술을 개발 완료했으며, 내년부터 미국 데이터센터 공급이 시작될 것으로 판단한다.

• !연료전지 산업의 수요가 미국 데이터센터 건설 속도에 연동되면서 주가 변동성이 높을 수 있다고 본다.

연료전지 수요가 미국 데이터센터 공급 계약을 계기로 강화됐으며, 가스발전 대비 연료전지는 3개월 이내 공급 가능하다고 제시됐다. 두산퓨얼셀은 미국 PAFC 연료전지 진입이 상반기 내 확정되고, 내년부터 미국 데이터센터 공급이 시작될 것으로 전망됐으며 목표주가가 55,000원에서 120,000원으로 상향됐다.