REPORT · 유진투자증권
1Q26 Review: 글로벌 탑 애슬레저 브랜드 생..111770
이해니 · 애널리스트2026-05-26읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 120,000원+9.1% vs 이전
요약 · TL;DR
- 011Q26E 매출액은 8,958억원으로 전년 대비 10.4% 증가하고 영업이익은 1,204억원으로 전년 대비 46.3% 증가했다.
- 02OEM 부문은 1Q26E 매출액 5,922억원과 영업이익 1,212억원을 기록했으며, 아크테릭스 주문량 증가와 신규 바이어 확보가 매출 상승에 기여했다.
- 03SCOTT 부문은 1Q26E 매출액 2,670억원과 영업이익 -23억원(적지)을 기록했고, 신제품 판매 증가로 할인율이 낮아지며 적자 규모가 축소되었다.
- 042Q26E 매출액은 11,309억원, 영업이익은 1,749억원으로 전망되며 OEM과 SCOTT 각각의 실적도 개선 흐름이 제시되었다.
- 05리포트는 글로벌 탑 애슬레저 바이어 보유로 경기 방어 특성이 있다고 보고 적용 PER이 상향된 점을 목표주가 상향의 근거로 제시했다.
리스크
- !2Q26E에는 매출원가 상승이 발생할 수 있다고 언급되었다.
- !SCOTT 부문은 자전거 산업 변동성이 크고 완전한 회복으로 보기 어렵다고 판단되어 매출과 영업적자 규모에 불확실성이 있다고 제시되었다.
- !스위스 프랑 환율이 전년 대비 15% 영향을 준 점이 SCOTT 실적에 미치는 요인으로 거론되었다.
본문
1분기 전망 기준 매출액은 8,958억원으로 전년 대비 10.4% 증가하고 영업이익은 1,204억원으로 46.3% 늘어 실적이 개선되는 흐름으로 정리됨. 목표주가는 120,000원으로 상향되었으며, OEM은 매출 5,922억원·영업이익 1,212억원을 기록하고 SCOTT은 신제품 판매 증가로 적자 규모가 축소됨. 2분기 매출액 11,309억원과 영업이익 1,749억원이 전망됨.
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