1Q26 Review: 본격적인 실적 턴어라운드 시작365340

• 011분기 연결 기준 매출은 609억원으로 전년동기 대비 82.5% 증가했으며, 영업손실은 지속됐지만 전년동기 대비 크게 감소해 수익성이 개선됐다.
• 021분기 실적은 매출액이 시장 컨센서스와 유사한 수준이었고, 영업손실은 크게 개선되며 어닝서프라이즈를 나타냈다.
• 03새만금 3공장 가동률 상승에 따라 매출이 큰 폭으로 늘었고, 매출 성장과 함께 수익성도 큰 폭으로 개선돼 거의 손익분기점 수준에 도달했다.
• 042분기에는 매출액 736억원과 영업이익 26억원을 예상하며, 12분기 만에 영업이익이 흑자 전환될 것으로 전망된다.
• 05전처리용 스크랩 수집을 위해 북미·아시아·유럽 등의 업체와 계약을 통해 월 1,600톤을 확보했으며 연말까지 최대 2,600톤을 목표로 한다.

• !목표주가 산정 시 스크랩 확보와 가동률 상승이 지속될지에 대한 우려가 25% 할인 근거로 반영됐다.
• !새만금 3공장의 가동률이 현재 75~80% 수준에 있으며 상반기 내 100% 가동과 2공장 개조 후 재가동이 필요하다.

매출이 새만금 3공장 가동률 상승 영향으로 확대되며 1분기 매출 609억원(전년동기 대비 82.5% 증가)과 영업손실 큰 폭 개선으로 수익성 개선이 나타났다. 2분기에는 매출 736억원과 영업이익 26억원을 전망하며, 12분기 만에 흑자 전환 가능성이 제시됐다. 스크랩 수집 계약을 통해 월 1,600톤을 확보했으며 연말까지 최대 2,600톤을 목표로 하나, 가동률이 75~80% 수준에서 100%까지 상반기 내 도달 여부와 2공장 개조 후 재가동 필요성이 리스크로 언급됐다.