삼성그룹 지주사로 밸류업 및 원전 밸류 상승..028260

• 01동사는 삼성전자와 삼성생명 등 계열사의 지분을 보유해 최상위 지배회사로서 삼성그룹 지주사 역할을 수행한다.
• 02동사는 삼성전자 지분율이 5.0%이며, 삼성생명 지분을 통해 삼성전자에 대해 간접 지분율 8.5%를 확보하고 있어 삼성전자 주가 상승이 동사의 지분가치 상승으로 이어진다.
• 03동사는 향후 3개년 주주환원 정책으로 관계사 배당수익의 60~70% 수준을 재배당하며 최소 DPS 2500원을 제시한다.
• 04삼성전자는 FCF의 50%를 주주환원에 사용하고 연간 9조8000억원의 정규 배당을 지급하는 주주환원 정책을 유지하고 있다.
• 05삼성전자는 지난해 말 이익 개선에 힘입어 특별 배당 1조3000억원을 5년 만에 실시했으며 총 배당은 11조1000억원이다.

• !삼성전자 배당 확대 및 삼성생명 배당 확대 기대가 약화될 경우 동사 배당 확대의 동력도 제한될 수 있다.
• !삼성전자의 이익 개선 속도나 반도체 업황 흐름이 예상과 달라질 경우 삼성전자 배당 계획의 실현 가능성에 변동이 생길 수 있다.

동사는 삼성전자 지분 5.0%와 삼성생명 지분을 통한 삼성전자 간접 지분 8.5%를 보유한 삼성그룹 지주사로, 계열사 주가 상승이 지분가치에 반영된다.

향후 3개년 주주환원으로 관계사 배당수익의 60~70%를 재배당하며 최소 DPS 2,500원을 제시하며, 삼성전자는 연간 9조8,000억원 정규 배당과 지난해 총배당 11조1,000억원(특별배당 1조3,000억원)을 집행했다.