3년만의 Turn around

• 01코로나 기간인 2021~2022년에 국내 유동성이 과도하게 늘어나면서 사치성 소비재 과소비가 나타났다고 설명함
• 022023~2025년 동안 인플레이션과 경기 불황의 영향으로 해외여행의 누적 수요가 국내 소비를 약화시켰고 이로 인해 의류 등 사치성 소비재 판매가 부진해졌다고 설명함
• 033년간의 부진 이후 자산 시장 상승에 따른 부의 효과와 국내 소비 사이클이 돌아오면서 내수 의류 브랜드 기업들의 실적이 회복을 시작했다고 설명함
• 04국내 의류 브랜드 기업들은 재고 부담이 줄어들며 마진이 개선되고 영업 레버리지가 강하게 나타나는 흐름이라고 설명함
• 05글로벌 OEM 기업은 관세와 중동 지역 전쟁의 영향으로 고객사의 보수적인 재고 정책이 이어지며 수주 성장률이 둔화된 반면, 고객사의 요구에 맞춰 투자를 늘리면서 비용이 발생해 손익이 훼손되는 구간에 진입했다고 설명함

• !관세와 중동 지역 전쟁에 따른 고객사의 보수적 재고 정책으로 수주 성장률이 더 둔화될 수 있다고 언급함
• !고객사 요구에 대응하는 투자 확대 과정에서 비용이 늘어나 손익 훼손이 지속될 수 있다고 언급함
• !영원무역을 제외한 대부분 OEM 업체가 하반기까지 실적 부진을 겪을 수 있다고 전망함

2021~2022년 국내 유동성 증가로 사치성 소비재 과소비가 나타났고, 2023~2025년에는 인플레이션과 경기 불황 영향으로 해외여행 수요가 늘며 국내 소비가 약화돼 의류 등 판매가 부진했다는 설명임.

이후 자산 시장 상승에 따른 부의 효과와 소비 사이클 회복으로 내수 의류 브랜드의 실적 회복과 재고 부담 감소에 따른 마진 개선, 영업레버리지 강화 흐름이 언급됨.

한편 OEM은 관세와 중동 지역 전쟁에 따른 고객사의 보수적 재고 정책으로 수주 성장률이 둔화되고, 고객 요구 대응을 위한 투자 확대 비용 증가로 손익이 훼손될 수 있다는 위험이 제시됨.