1Q26 Preview: 전쟁 속에서도 더 강해진 실적

• 011분기 연결 매출은 전년 대비 14% 증가한 1.7조원으로 예상되며 시장기대치를 상회할 전망이다.
• 021분기 연결 영업이익은 전년 대비 24% 증가한 3,548억원으로 예상되며 시장기대치를 상회할 전망이다.
• 03해외 궐련을 포함한 해외 담배 매출은 전년 대비 20%대의 견조한 성장 흐름이 이어지고 국내 궐련과 NGP 모두 점유율 상승 흐름이 긍정적으로 평가된다.
• 04국내 NGP 시장침투율은 25%로 예상되며 전년 대비 1.8%p 상승한 수준으로 제시된다.
• 05해외 NGP 매출은 전년 대비 349% 증가한 920억원으로 예상되며 디바이스 공급망 이슈에 따른 낮은 기저 효과와 러시아 판매 호조가 영향을 주는 것으로 설명된다.

• !중동 전쟁이 지속되는 상황에서도 현지 수요가 견조하다는 점이 언급되지만, 전쟁 변수는 실적에 영향을 줄 수 있는 리스크로 간주될 수 있다.

1분기 연결 매출은 전년 대비 14% 증가한 1.7조원, 연결 영업이익은 24% 증가한 3,548억원으로 예상되며 시장기대치를 상회할 전망이다.

해외 궐련 포함 해외 담배 매출은 전년 대비 20%대 성장 흐름이 이어지고, 국내 NGP 시장침투율은 25%로 전년 대비 1.8%p 상승할 것으로 제시됐다.