KT - 주주환원은 흔들리지 않는다

• 011분기 2026년 연결 영업수익은 6.7조원으로 전년 대비 감소하고, 영업이익은 4,881억원으로 전년 대비 크게 감소할 것으로 전망된다.
• 02영업이익 감소의 주요 원인은 전년도 일회성 기저효과와 마케팅비 증가 영향이다.
• 03전년도 일회성 기저효과로 언급된 금액은 약 2,100억원 규모로 파악된다.
• 04번호이동 시장 확대에 따라 마케팅비는 전년 대비 약 700억원 증가한 것으로 추정된다.
• 051월 위약금 면제로 인한 가입자 감소 규모는 약 25만명이며, 2025년 핸드셋 가입자 순증이 27만명에 달했던 점을 고려하면 실적 영향은 제한적이라고 판단된다.

• !마케팅비 증가와 전년도 일회성 기저효과 영향으로 인해 1분기 2026년 실적이 컨센서스를 하회할 수 있다.

1분기 2026년 연결 영업수익은 6.7조원, 영업이익은 4,881억원으로 전년 대비 감소할 전망이다. 전년도 일회성 기저효과 약 2,100억원과 마케팅비 증가(전년 대비 약 700억원)가 주요 원인이다.