1Q26 Preview: 국내 수익성과 COSRX 반등

• 011분기 연결 매출액은 1.12조원으로 전년 대비 5% 증가할 것으로 제시됨.
• 021분기 연결 영업이익은 1,241억원으로 전년 대비 5% 증가할 것으로 제시됨.
• 03국내 매출액은 6.1천억원으로 전년 대비 6% 증가하고 국내 영업이익은 658억원으로 전년 대비 33% 증가할 것으로 추정됨.
• 04국내는 사업 효율화 효과로 수익성 개선 흐름이 이어지며 두 자릿수 이익률을 전망함.
• 05해외에서 COSRX 매출이 전년 대비 15% 반등하며 긍정적으로 작용한다고 제시됨.

• !해외에서는 마케팅비 확대 영향으로 수익성이 다소 부담될 수 있다고 언급됨.
• !중국은 설화수의 오프라인 효율화로 매출이 전년 대비 20% 감소할 수 있다고 제시됨.
• !EMEA에서는 구딸 사업 종료, 일부 중동전쟁 영향, 세포라 재고 조정 등이 매출에 영향을 줄 수 있다고 언급됨.

1분기 연결 매출액은 1.12조원, 영업이익은 1,241억원으로 전년 대비 각각 5% 증가할 것으로 제시됨다. 국내는 매출 6.1천억원(6% 증가), 영업이익 658억원(33% 증가)으로 수익성 개선과 두 자릿수 이익률 전망이 반영됨다. 해외에서는 COSRX 매출이 15% 반등할 것으로 보이나, 마케팅비 확대와 중국 매출 20% 감소 가능성, EMEA의 구딸 사업 종료 및 세포라 재고 조정 등이 부담 요인으로 언급됨다.