1Q26 프리뷰: 기대치 부합. 중요한 것은 신규..

• 01목표주가는 283,000원이며 투자의견은 매수를 유지한다.
• 021분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망한다.
• 03폴란드 2차 계약 관련 양산이 순조롭게 진행되는 것으로 추정한다.
• 04상저하고의 영업이익 흐름에 대한 기존 전망을 유지한다.
• 05방산 수주잔고는 10.8조원으로 약 3.3년치 일감을 보유하고 있다.

• !상반기로 예상했던 페루 이행계약의 실적 반영 시기가 현지 대선 일정과 새 정부 출범 시점을 고려해 이연될 수 있다.
• !지정학적 불확실성이 확대되는 국면에서 방산 섹터에 멀티플 프리미엄이 부여되거나 수출 기대감이 커지는 경향을 감안하면 주가 흐름이 상대적으로 아쉬울 수 있다.

목표주가는 283,000원이며 투자의견은 매수를 유지한다. 방산 수주잔고는 10.8조원(약 3.3년치)으로, 양산 진행과 상저하고 흐름 전망은 기존을 유지한다다. 다만 페루 이행계약 반영 시기가 현지 일정 영향으로 이연될 수 있고, 지정학 불확실성에 따른 멀티플 및 수출 기대 변동으로 주가 흐름이 제한될 수 있다다.