자동차 1Q26 Preview : 저점 매수 & 비중확대

• 011Q26에 중국을 제외한 현대/기아 도매 물량은 171만대로 전년 대비 1.1% 감소했으며, 현대차는 95만대로 전년 대비 2.4% 감소하고 기아는 76만대로 전년 대비 0.7% 증가했다.
• 02제한적인 산업 수요와 매크로 불확실성 때문에 신차 가격 상승폭이 제한적일 것으로 본다.
• 03현대차는 북미 중심 판매 확대가 이어지고, 기아는 주요 RV 차종 판매 확대가 나타나 1Q26의 판매 흐름은 양호했을 것으로 전망한다.
• 04반도체와 환율의 동반 상승 효과 외에 단기 부담은 제한적일 것으로 판단한다.
• 052Q26에는 유가와 원재료비 상승분이 반영될 것으로 예상한다.

• !2Q26에 유가와 원재료비 상승분이 비용에 반영될 가능성을 리스크로 제시한다.
• !반도체와 환율 동반 상승 효과가 아니라면 단기 부담이 발생할 수 있다는 전제를 둔다.

1Q26에 중국 제외 도매 물량은 171만대로 전년 대비 1.1% 감소했으며, 현대차 95만대(–2.4%), 기아 76만대(+0.7%)로 집계됐다. 반도체와 환율 동반 상승 효과 외 단기 부담은 제한적일 것으로 보이며, 2Q26에는 유가와 원재료비 상승분이 비용에 반영될 가능성이 제시됐다.