NH투자증권 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 2026년 1분기 지배주주순이익은 4,111억원으로 컨센서스 3,456억원을 약 19.0% 상회할 것으로 추정한다.; 2026년 1분기 연환산 연결 ROE는 17.6%로 예상하며 YoY는 7.1%p, QoQ는 5.6%p 개선될 것으로 추정한다.; 채권금리 상승에도 불구하고 보수적인 운용 기조가 이어지면서 트레이딩 성과가 예상 대비 견조할 것으로 판단한다.. 리스크: 해외주식 거래대금이 전분기 대비 감소했으며 이는 수수료 및 거래 관련 지표에 부담 요인이 될 수 있다.; IB 및 기타수수료수익은 부동산PF 부문에서 대형 딜 부재로 전분기 대비 소폭 감소할 것으로 전망한다..

INITIATE · 하나증권

1Q26 Pre - 생각보다 더 좋다

2026-04-03읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

012026년 1분기 지배주주순이익은 4,111억원으로 컨센서스 3,456억원을 약 19.0% 상회할 것으로 추정한다.
022026년 1분기 연환산 연결 ROE는 17.6%로 예상하며 YoY는 7.1%p, QoQ는 5.6%p 개선될 것으로 추정한다.
03채권금리 상승에도 불구하고 보수적인 운용 기조가 이어지면서 트레이딩 성과가 예상 대비 견조할 것으로 판단한다.
042026년 1분기 위탁매매 수수료수익은 2,910억원으로 추정하며 YoY 184.4%, QoQ 50.6% 증가할 것으로 예상한다.
052026년 1분기 이자손익은 2,659억원으로 추정하며 YoY 41.7%, QoQ 9.6% 증가할 것으로 예상한다.

리스크

!해외주식 거래대금이 전분기 대비 감소했으며 이는 수수료 및 거래 관련 지표에 부담 요인이 될 수 있다.
!IB 및 기타수수료수익은 부동산PF 부문에서 대형 딜 부재로 전분기 대비 소폭 감소할 것으로 전망한다.

본문

2026년 1분기 지배주주순이익은 4,111억원으로 추정되며 컨센서스 3,456억원보다 약 19.0% 높을 것으로 보인다. 연환산 ROE는 17.6%로 예상되며 YoY 7.1%p, QoQ 5.6%p 개선 전망이다. 위탁매매 수수료수익은 2,910억원으로 YoY 184.4%, QoQ 50.6% 증가하며 이자손익은 2,659억원으로 YoY 41.7%, QoQ 9.6% 늘 것으로 예상된다.

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