매수 5건 · 중립 7건으로 의견이 갈리고 있습니다. 중립 의견: 교보증권, SK증권, iM증권, SK증권 외
주가가 최근 조정으로 하락했으나 배당수익률은 상승하는 모습이다. 2026년 DPS를 1,800원으로 예상해 배당수익률이 높아질 전망이며, 2026년 PBR은 1.09배로 하락할 가능성이 있다. 다만 주가 조정이 지속되면 배당주로의 매력이 변동될 수 있고, 실적 선반영으로 2분기 주가 움직임에 영향이 있을 수 있다.
주가 조정으로 배당수익률이 상승하고 배당성향이 높은 점이 투자 매력으로 부각될 수 있다. 다가오는 2분기 실적 발표 전 밸류에이션 매력이 존재하며 2026년 PBR이 1.09배까지 하락할 것으로 예상된다. 배당수익률은 5.7%에 이를 가능성이 있다.
투자의견은 매수를 유지했으며, 목표주가는 37,000원에서 44,000원으로 상향됐다. 목표 배당수익률은 4.5%로 기존과 동일하게 적용됐다. IMA 상품 출시 이후 레버리지 비율 확대를 통해 ROE가 추가로 개선될 수 있다는 판단이다.
2026년 1분기 연결기준 당기순이익은 4,757억원으로 전분기 대비 67.8% 증가, 전년동기 대비 128.5% 증가했으며 수탁수수료 수익과 금융상품판매 수익 증가가 배경으로 제시됐다. 수수료수지는 5,150억원으로 전분기 대비 48.3% 증가, 전년동기 대비 98.8% 증가했고 국내주식 수탁수수료수익은 3,495억원으로 전분기 대비 57.4% 증가했다. 한편 해외주식 수수료수익은 553억원으로 전분기 대비 8.1% 감소했으며 IB 관련 수수료 수익도 972억원으로 전분기 대비 2.7% 감소했다.
투자의견은 Buy이며 목표주가는 45,000원으로 제시되었고, 기존 대비 12.5% 상향되었다. 1분기 실적이 기존 추정을 30% 이상 상회해 연간 실적 추정치가 1.25조원에서 1.42조원으로 13.8% 상향되었으며, 연간 DPS 추정치는 1,500원에서 1,800원으로 올랐다. 배당수익률은 5.2%로 제시되었다.
2026년 1분기 지배주주순이익은 4,757억원으로 전년동기 대비 128% 증가하며 시장 기대치와 추정치를 각각 20%와 19% 상회했다. 브로커리지 실적이 거래대금 증가에 힘입어 개선에 기여했고, 운용손익이 예상보다 큰 폭으로 양호했던 점이 주요 요인으로 제시되었다.
1분기 지배주주순이익은 4,757억원으로 전년 대비 128.4% 증가했으며, 직전 분기 대비 67.8% 증가했다. 당사 추정치 4,035억원을 17.9% 상회했고 컨센서스보다 20.7% 높아 어닝 서프라이즈를 기록했으며, 자산관리 수수료수익과 운용손익이 예상보다 양호해 실적 상향에 영향을 줬다.
1분기 지배순이익은 4,757억원으로 전년 대비 128.4% 증가했으며, 금리 상승에도 불구하고 운용손익이 안정적으로 방어되며 컨센서스를 상회했다. 위탁매매 수수료손익은 3,495억원(전년 대비 197.5% 증가), 이자손익은 2,655억원(전년 대비 24% 개선)으로 개선 흐름이 이어졌다.
1Q26 지배주주순이익이 4,035억원으로 전년 대비 93.8%, 전분기 대비 42.3% 증가할 것으로 전망된다. 증시 호조에 따른 브로커리지 관련 손익 증가와 보수적인 운용 기조로 운용손익 감소 폭이 방어되며 실적이 견조할 것으로 보인다. 또한 1Q26 지배주주순이익이 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다.
1Q26 지배주주순이익은 3,835억원으로 전망되며, 컨센서스를 11.0% 상회할 것으로 예상된다. 거래대금 증가와 약정 M/S 상승 영향으로 위탁매매 수수료는 전분기 대비 54.7% 증가, 신용공여 및 고객예탁금 잔고 증가로 Brokerage 이자수익은 18.1% 늘어날 것으로 보인다.
투자의견은 매수를 유지하며 목표주가를 37,000원으로 상향했다. 2026년 예상 기준 배당수익률은 4.5%이며, P/E는 10배로 제시됐다. 증시 호조에 따른 이익 개선과 높은 배당성향을 바탕으로 2026년 예상 배당수익률이 5.5%에 달할 전망이며, 목표주가 기준 상승여력은 23.5%다.
2026년 1분기 지배주주순이익은 4,111억원으로 추정되며 컨센서스 3,456억원보다 약 19.0% 높을 것으로 보인다. 연환산 ROE는 17.6%로 예상되며 YoY 7.1%p, QoQ 5.6%p 개선 전망이다. 위탁매매 수수료수익은 2,910억원으로 YoY 184.4%, QoQ 50.6% 증가하며 이자손익은 2,659억원으로 YoY 41.7%, QoQ 9.6% 늘 것으로 예상된다.