NH투자증권의 리서치는 고배당 매력이 강조되며, 안정적인 배당 수익에 대한 관심이 증가할 것으로 보인다고 분석합니다. 시장의 변동성과 금리 상승이 리스크로 작용할 수 있으나, 주요 지표들은 긍정적인 신호를 보이고 있습니다.
최근 3개월간 증권업지수는 코스피를 75.9포인트 하회하며 조정이 심화됐다. 동사 주가는 같은 기간 절대수익률이 -10.1%로 코스피 대비 낙폭이 큰 편이다. 현재 주가의 밸류에이션은 커버리지 평균 1.54배를 크게 하회하며, 배당수익률은 5.8%까지 상승했다.
주가가 최근 조정으로 하락했으나 배당수익률은 상승하는 모습이다. 2026년 DPS를 1,800원으로 예상해 배당수익률이 높아질 전망이며, 2026년 PBR은 1.09배로 하락할 가능성이 있다. 다만 주가 조정이 지속되면 배당주로의 매력이 변동될 수 있고, 실적 선반영으로 2분기 주가 움직임에 영향이 있을 수 있다.
주가 조정으로 배당수익률이 상승하고 배당성향이 높은 점이 투자 매력으로 부각될 수 있다. 다가오는 2분기 실적 발표 전 밸류에이션 매력이 존재하며 2026년 PBR이 1.09배까지 하락할 것으로 예상된다. 배당수익률은 5.7%에 이를 가능성이 있다.
투자의견은 매수를 유지했으며, 목표주가는 37,000원에서 44,000원으로 상향됐다. 목표 배당수익률은 4.5%로 기존과 동일하게 적용됐다. IMA 상품 출시 이후 레버리지 비율 확대를 통해 ROE가 추가로 개선될 수 있다는 판단이다.
2026년 1분기 연결기준 당기순이익은 4,757억원으로 전분기 대비 67.8% 증가, 전년동기 대비 128.5% 증가했으며 수탁수수료 수익과 금융상품판매 수익 증가가 배경으로 제시됐다. 수수료수지는 5,150억원으로 전분기 대비 48.3% 증가, 전년동기 대비 98.8% 증가했고 국내주식 수탁수수료수익은 3,495억원으로 전분기 대비 57.4% 증가했다. 한편 해외주식 수수료수익은 553억원으로 전분기 대비 8.1% 감소했으며 IB 관련 수수료 수익도 972억원으로 전분기 대비 2.7% 감소했다.
19건의 리포트 중 7건이 매수 의견을 제시했으며, 목표주가는 33,000원에서 45,000원까지 분포한다. 공통적으로 2026년 1분기 지배주주순이익이 전년 대비 128% 증가한 4,757억원으로 컨센서스를 상회한 점이 긍정적 요인으로 꼽힌다. 증시 거래대금 증가에 따른 브로커리지 수수료 수익 호조와 보수적 운용 기조로 인한 운용손익 방어가 실적 개선의 주요 원인으로 분석된다. 주요 리스크로는 금리 상승 환경과 주가 조정 가능성이 지적되나, 낮은 밸류에이션과 높은 배당수익률이 매력적인 투자 포인트로 평가된다.
2026 1Q 기준 전년 동기 대비 영업이익 +120%, 순이익 +129% (연결, 출처 DART).
증권사 7곳 기준 목표주가 중앙값은 44,000원입니다 (최저 41,000원 ~ 최고 45,000원).
최근 리포트 13건 기준 매수 13·중립 0·매도 0로, 매수 의견 비중은 100%입니다.
현재가 27,500원 대비 목표주가 중앙값(44,000원) 기준 상승여력은 +60%입니다.
최근 90일간 13건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-07-27).