삼성전기 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 1분기 영업이익은 2,672억원이며 전년 대비 33% 증가할 것으로 전망된다.; 일회성 비용이 반영된 손익이며 일회성 비용을 제외하면 기존 추정치 2,842억원을 크게 상회할 것으로 제시된다.; 연초 이후 MLCC 주문이 증가하고 있다.. 리스크: 환율 가정을 1,450원으로 두고 2분기 영업이익을 추정하고 있다..

INITIATE · SK증권

'MLCC 임베디드 PCB'의 미래

2026-04-03읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

011분기 영업이익은 2,672억원이며 전년 대비 33% 증가할 것으로 전망된다.
02일회성 비용이 반영된 손익이며 일회성 비용을 제외하면 기존 추정치 2,842억원을 크게 상회할 것으로 제시된다.
03연초 이후 MLCC 주문이 증가하고 있다.
04FCBGA는 올해 연말 또는 내년 연초에 풀 캐파 가동을 향해 가파르게 상승하는 흐름으로 설명된다.
05주요 부품의 ASP가 상승 중이며 FCBGA 가격은 상승 흐름의 초입이라고 언급된다.

리스크

!환율 가정을 1,450원으로 두고 2분기 영업이익을 추정하고 있다.

본문

1분기 영업이익은 2,672억원으로 전년 대비 33% 증가할 것으로 전망된다. 일회성 비용을 제외하면 기존 추정치 2,842억원을 크게 상회할 것으로 제시되며, 2분기 영업이익은 3,421억원으로 전년 대비 61% 증가 전망이다. 연초 이후 MLCC 주문이 늘고, FCBGA는 올해 연말 또는 내년 연초 풀 캐파 가동을 향해 가파르게 상승하는 흐름으로 설명된다.

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