대한항공 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 투자의견은 Buy이며 목표주가는 34,000원을 유지한다.; 목표주가는 2027년 기준 EBITDA에 Target Multiple 5.4배를 적용하고 2026년 말 예상 순차입금을 차감해 산정했다.; 2027년 Target P/E는 11.8배이고 Target P/B는 1.07배로 제시했다.. 리스크: 유가가 급등하고 보수적인 제트유 전망을 적용할 경우 2026년 연결 영업이익이 적자로 전환될 것으로 예상했다.; 이란 전쟁 리스크가 해소되지 않을 경우 유가 하락과 환율 방향성에 따른 실적 개선이 지연될 수 있다..

REPORT · iM증권

실적 추정치 하향하나, 전쟁 리스크 해소에 ..

2026-04-14읽는 데 약 1분

등급 BUY

요약 · TL;DR

01투자의견은 Buy이며 목표주가는 34,000원을 유지한다.
02목표주가는 2027년 기준 EBITDA에 Target Multiple 5.4배를 적용하고 2026년 말 예상 순차입금을 차감해 산정했다.
032027년 Target P/E는 11.8배이고 Target P/B는 1.07배로 제시했다.
04이란 전쟁 리스크가 해소될수록 유가가 하락하고 원/달러 방향성이 잡히면서 실적 추정치가 상향될 수 있다고 판단했다.
052027년 대한항공과 아시아나항공 합병 시너지의 본격화와 무인기 양산 및 대형 계약 기대감이 여전히 유효하다고 언급했다.

리스크

!유가가 급등하고 보수적인 제트유 전망을 적용할 경우 2026년 연결 영업이익이 적자로 전환될 것으로 예상했다.
!이란 전쟁 리스크가 해소되지 않을 경우 유가 하락과 환율 방향성에 따른 실적 개선이 지연될 수 있다.

본문

투자의견은 Buy이며 목표주가는 34,000원을 유지한다. 목표가는 2027년 기준 EBITDA에 Target Multiple 5.4배를 적용하고 2026년 말 예상 순차입금을 차감해 산정했으며, 2027년 Target P/E는 11.8배, Target P/B는 1.07배로 제시됐다. 이란 전쟁 리스크 해소에 따른 유가 및 환율 안정, 합병 시너지와 무인기 양산·대형 계약 기대가 실적 추정치 상향 요인으로 언급됐다.

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