EPS증가 + 총환원율 상승= 멀티플 리레이팅 ..

• 01투자의견은 Buy이며 목표주가는 120,000원을 유지함.
• 02밸류업 정책에서 CET1 비율을 13%~13.4% 구간으로 안정적으로 관리할 계획을 제시함.
• 03총 환원율 상한을 없애는 한편 2026년 4분기 배당부터 3년간 전액 비과세 배당을 실시할 예정임.
• 04순이익이 안정적으로 성장할 경우 매년 DPS를 10% 증가시키는 계획을 제시함.
• 05해당 계획을 반영하면 올해 현금배당액은 1.43조원, 자사주 매입 및 소각금액은 1.4조원이며 총 환원율은 51.7%에 도달할 것으로 예상함.
• 06EPS 증가와 함께 환원율이 상승하는 흐름이 나타난다고 판단함.

투자의견은 Buy이며 목표주가는 120,000원을 유지함. 밸류업 정책에서 CET1 비율 13%~13.4% 구간을 관리하고 2026년 4분기 배당부터 3년간 전액 비과세 배당을 실시할 예정임. 올해 현금배당액 1.43조원, 자사주 매입·소각 1.4조원으로 총 환원율이 51.7%에 도달할 것으로 예상함.