SK하이닉스 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 동사는 1Q26에 매출액 52.6조원과 영업이익 37.6조원을 기록했다.; 1Q26 매출액은 전년 동기 대비 198.1% 증가했고 분기 대비 60.2% 증가했다.; 1Q26 영업이익은 전년 동기 대비 405.5% 증가했고 분기 대비 96.2% 증가했으며 영업이익률은 71.5%를 기록했다.. 리스크: PC와 HBM의 매출 비중이 서버 중심 판매 확대에도 불구하고 전분기 대비 감소한 것으로 파악된다.; NAND 부문의 출하량은 전분기 대비 10.0% 감소했다..

REPORT · 유안타증권

2Q26 예상 영업이익 65.5조원, 가격 모멘텀 ..

2026-04-24읽는 데 약 1분

등급 BUY

요약 · TL;DR

01동사는 1Q26에 매출액 52.6조원과 영업이익 37.6조원을 기록했다.
021Q26 매출액은 전년 동기 대비 198.1% 증가했고 분기 대비 60.2% 증가했다.
031Q26 영업이익은 전년 동기 대비 405.5% 증가했고 분기 대비 96.2% 증가했으며 영업이익률은 71.5%를 기록했다.
041Q26 DRAM 부문 매출액은 41.0조원, 영업이익은 32.1조원이며 영업이익률은 78.2%였다.
051Q26 DRAM 가격은 전분기 대비 64.0% 상승했고 출하량은 전분기 대비 0.5% 증가한 것으로 추정된다.

리스크

!PC와 HBM의 매출 비중이 서버 중심 판매 확대에도 불구하고 전분기 대비 감소한 것으로 파악된다.
!NAND 부문의 출하량은 전분기 대비 10.0% 감소했다.

본문

1Q26 매출액은 52.6조원, 영업이익은 37.6조원으로 전년 동기 대비 각각 198.1%, 405.5% 증가했으며 영업이익률은 71.5%였다. DRAM은 매출액 41.0조원, 영업이익 32.1조원(영업이익률 78.2%)을 기록했고, 가격은 전분기 대비 64.0% 상승했으며 출하량은 0.5% 증가로 추정된다. 다만 PC와 HBM 매출 비중은 전분기 대비 감소했고, NAND 출하량은 전분기 대비 10.0% 감소했다.

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