제조업을 넘어 모빌리티/AI 프리미엄 구간으..

• 01투자의견은 BUY이며 목표주가를 66만원으로 유지했다.
• 021분기 영업이익은 2.52조원이고 영업이익률은 5.5%로 제시됐다.
• 031분기 영업이익은 관세 부담과 인센티브 부담이 지속된 영향으로 전년 대비 2.7%p 감소한 것으로 설명됐다.
• 04HEV 비중이 사상 최대 수준인 17.8%를 기록하는 등 제품 믹스 개선이 진행 중이라고 언급됐다.
• 05자동차 산업의 저성장과 경쟁 심화, 지정학적 이슈로 EPS 증가가 부재한 상황이므로 주가 상승을 위해 밸류에이션 멀티플 확장 관점의 모빌리티/AI 프리미엄이 필요하다고 판단했다.
• 06하반기 SDV 페이스카와 L2+ G90 공개를 통한 기술력 확인, 글로벌 빅테크와 자율주행 및 로보틱스 제휴, 보스턴다이내믹스 로봇의 현장 투입과 IPO 주간사 선정 기대가 핵심 촉매로 제시됐다.
• 072025년 하반기 이후의 기대감 단계를 지나 시장 형성 속도와 현대차의 실행 가능성 확인 단계에 진입했다고 봤다.

• !자동차 산업의 저성장과 경쟁 심화, 지정학적 이슈로 EPS 증가가 부재한 점이 부담 요인으로 언급됐다.
• !관세와 인센티브 부담이 영업이익에 영향을 줄 수 있다고 설명됐다.

투자의견은 BUY이며 목표주가는 66만원으로 유지됐다. 1분기 영업이익은 2.52조원, 영업이익률은 5.5%로 제시됐고 관세·인센티브 부담이 지속되며 전년 대비 영업이익률이 2.7%p 낮아졌다. HEV 비중은 17.8%로 사상 최대 수준이며, 하반기 SDV 페이스카와 L2+ G90 공개 및 글로벌 협력, 로보틱스 관련 기대가 핵심 촉매로 제시됐다.