물러설 수 없는 주가

• 01미국-이란 분쟁에 따른 유가 상승이 시장의 경기 침체 우려를 자극하며 메모리 주가 조정의 배경으로 해석된다.
• 02유동성 위축 가능성이 커질 수 있어 대표 성장주인 메모리에 대한 선호도가 낮아지는 요인이 될 수 있다.
• 03AI 사이클에서 메모리는 역대급 호황을 겪었고 금리 인하의 동반 효과를 누렸다는 점이 메모리의 강점을 뒷받침한다.
• 04경기에 대한 우려가 메모리 업황의 강세와 재평가 요인을 완전히 무효화하지는 않는다.
• 05AI 투자 의사결정은 거시경제 흐름에 비해 구조적으로 진행되어 왔으며, 추론 고도화로 KV Cache가 증가하면서 메모리의 계층화 수요가 확대된다.

• !유가 상승과 경기 침체 우려가 커지며 유동성 위축 가능성이 높아질 경우 성장주에 대한 평가가 약화될 수 있다.
• !거시경제에 대한 우려가 메모리 투자 매력도를 흔들 수는 있다.

미국-이란 분쟁으로 유가가 오르면서 경기 침체 우려와 유동성 위축 가능성이 커져 메모리에 대한 선호가 낮아지는 배경으로 해석된다. 다만 AI 사이클에서 메모리는 역대급 호황과 금리 인하의 동반 효과를 겪었고, 추론 고도화로 KV Cache가 늘며 계층화 수요가 확대되어 업황 강세와 재평가 요인이 완전히 무효화되지는 않는다고 본다.