4월 전략 - DPS 정상화 기대감으로 탄력적 반..

• 01투자의견 매수와 12개월 목표주가 10만원을 유지한다.
• 022026년 1분기에는 전년동기 대비 연결 영업이익이 크게 늘기 어렵더라도 실적 흐름은 나쁘지 않을 것으로 본다.
• 032026년 연간 기준으로 연결 영업이익이 큰 폭으로 증가할 것이라는 기대가 커질 것으로 예상한다.
• 042026년 첫번째 분기 분기배당금이 2024년 수준으로 정상화될 것으로 예상한다.
• 052026년 연간 DPS가 3,600원 수준일 것으로 확신한다.
• 06비과세 배당 추진으로 세후 배당수익률에 대한 관심이 높아질 것으로 본다.
• 07피지컬 AI 육성을 위해 5G SA 도입 필요성이 커지면서 밸류에이션 멀티플 확장 가능성이 높다고 판단한다.

• !2026년 1분기 연결 영업이익이 전년동기 대비 증가하기 어렵다는 점이 부담 요인으로 제시된다.

투자의견 매수와 12개월 목표주가 10만원을 유지한다. 2026년 1분기에는 전년동기 대비 연결 영업이익 증가가 제한적일 수 있으나 실적 흐름은 나쁘지 않을 것으로 본다. 2026년 연간 기준 연결 영업이익 큰 폭 증가 기대와 2026년 첫번째 분기 분기배당금 및 연간 DPS 3,600원 수준 전망이 핵심이다.