상승의 관성

• 01자동차 업종에서의 상승 모멘텀이 지속된다는 관점이 유지된다.
• 023Q26에 테슬라 옵티머스 Gen3의 초도 양산이 예정되어 있다고 본다.
• 03현대차의 RMAC 가동이 휴머노이드 관련 모멘텀에 포함된다고 본다.
• 04미국의 로봇 산업 육성 정책 발표가 관련 이벤트로 제시된다.
• 05중국 유니트리 상장이 관련 이벤트로 제시된다.
• 06휴머노이드 산업의 상단을 논의하기에는 아직 시기상조라고 본다.
• 07예상 산업 규모 하락, 생산 병목, 공급 과잉, 수익성 위축이 신사업 모멘텀을 꺾을 수 있는 요인으로 언급된다.
• 08휴머노이드가 개화 초기 단계이기 때문에 TAM 하락과 공급 과잉, 수익성 우려만으로는 이르다고 본다.
• 09테슬라와 FigureAI, 그리고 BD의 초도 양산이 본격화되며 시장 개화가 이어지고 TAM 상승이 지속될 것으로 예상한다.

• !예상 산업 규모가 감소할 수 있다는 점이 신사업 모멘텀의 하방 요인으로 언급된다.
• !생산 병목이 발생할 수 있다는 점이 신사업 모멘텀의 하방 요인으로 언급된다.
• !공급 과잉과 수익성 위축이 나타날 수 있다는 점이 신사업 모멘텀의 하방 요인으로 언급된다.

자동차 업종 상승 모멘텀이 유지되는 가운데 3Q26에 테슬라 옵티머스 Gen3 초도 양산이 예정되며, 현대차 RMAC 가동과 미국 로봇 육성 정책, 중국 유니트리 상장이 휴머노이드 모멘텀 이벤트로 제시된다.

다만 예상 산업 규모 하락, 생산 병목, 공급 과잉 및 수익성 위축이 하방 요인으로 거론되며, 휴머노이드는 개화 초기라 TAM 하락·공급 과잉 우려만으로 이르다는 시각도 함께 나타난다.