제약/바이오 하반기 전망: 바이오의 시간은 ..

• 01코스닥 제약 지수는 연초 이후 잦은 노이즈로 악재에 민감한 흐름을 보이며, 5월 15일 기준 연초 대비 성과가 코스닥 지수보다 낮게 나타남
• 02코스닥 제약 지수는 연초 이후 YTD 기준 -3%를 기록했으며 코스닥 지수는 YTD +22%로 언더퍼폼 격차가 확인됨
• 03코스닥 제약 지수는 최근 흐름이 지난해 하반기 수준으로 회귀했으며, 최근 수준은 2021년의 13,300선을 하회하는 12,100선으로 제시됨
• 044월 27일 대비 불과 3주 사이에 코스닥 제약 지수는 -18% 하락함
• 05기대치 미달 로열티율, 임상 데이터, 계약 관련 노이즈가 주가 급락과 연계되며 섹터 신뢰를 약화시켜 바이오 섹터 회피 요인으로 작용함

• !기대치에 못 미치는 로열티율과 임상 데이터, 계약 노이즈가 추가로 발생할 경우 주가 변동성이 확대될 수 있음
• !섹터 신뢰가 흔들리면 수급이 바이오에서 다른 섹터로 이동하며 주가 하방 압력이 지속될 수 있음

코스닥 제약 지수는 2026년 상반기 기준 연초 이후 YTD -3%로 나타나며, 같은 기간 코스닥 지수(+22%) 대비 언더퍼폼 격차가 확인됨다. 특히 4월 27일 대비 3주 사이 -18% 하락했으며 최근 수준은 12,100선으로 제시됨다. 기대치 미달 로열티율, 임상 데이터, 계약 노이즈가 주가 급락과 연계되며 바이오 섹터 회피 요인으로 작용하고 있음다.