1Q26 Review : 관세 기저가 동일해지는 2분기105630

• 01한세실업은 1Q26 매출액이 4,672억원으로 전년 대비 정체 수준이며 영업이익은 105억원으로 큰 폭 감소했다.
• 02달러 기준 OEM 매출은 1Q26에 전년 대비 2.9% 감소했다.
• 03고단가 바이어의 수주 비중이 늘어 단가는 상승했으나 대형마트 바이어의 수량이 줄어 물량도 감소해 역레버리지 효과가 나타났다고 판단했다.
• 04GPM은 1Q26에 전년 대비 1.3%p 감소했으며 관세 영향이 본격화된 시점이 반영됐다고 설명했다.
• 05칼라앤터치는 오더가 달러 기준으로 전년 대비 15% 성장했으며 외부 거래 비중 증가 영향이 있었다고 제시했다.

• !3분기부터 과테말라 법인 관련 투자비 집행이 시작되며 비용 부담이 발생한다고 밝혔다.
• !매출채권 관련 대손상각비가 전년 대비 약 30억원 증가해 비용 부담이 추가로 커졌다고 설명했다.
• !전체 물량 감소가 지속되면서 실적에 역레버리지 압력이 이어질 수 있다고 판단했다.

1Q26 매출액은 4,672억원 수준으로 전년 대비 정체였고 영업이익은 105억원으로 큰 폭 감소했다. 달러 기준 OEM 매출은 전년 대비 2.9% 감소했으며 GPM은 1.3%p 하락했다. 비용 측면에서는 과테말라 법인 투자 집행으로 비용 부담과 매출채권 대손상각비 약 30억원 증가가 확인됐다.