[ESG/지주회사] 할인율이 사라진다

• 01지주회사는 보유 순자산(NAV) 대비 할인율로 밸류에이션할 수 있다고 제시했다.
• 0224년 밸류업 프로그램과 25년 상법 개정을 거치면서 지주회사의 할인율이 축소되었다고 밝혔다.
• 03할인율 축소와 동시에 베타가 상승하면서, 코스피 상승 국면에서 지주회사의 주가 수익률이 시장 대비 대체로 양호했다고 설명했다.
• 04배당소득분리과세와 자사주 의무 소각을 포함하는 3차 상법 개정은 26년에도 할인율 축소 영향이 지속될 추가 요인이라고 언급했다.
• 05배당 확대와 자사주 매입 등 지주회사의 우호적인 주주환원 정책이 26년에도 긍정적으로 작용할 것이라고 전망했다.

지주회사는 보유 순자산(NAV) 대비 할인율로 밸류에이션할 수 있으며, 24년 밸류업 프로그램과 25년 상법 개정 이후 할인율이 축소됐다고 밝혔다. 또한 할인율 축소가 이어지는 가운데(배당소득분리과세·자사주 의무 소각을 포함한 26년 상법 개정) 배당 확대와 자사주 매입 등 주주환원 정책이 26년에도 긍정적으로 작용할 것으로 전망했다.