[2026년 하반기 전망] 업황 개선세 지속 예상

• 01CY25 DRAM 수요 증가율은 21.8%로, 업계 생산 증가율 18.1%를 상회한다.
• 02PC, 스마트폰, Tablet의 출하 증가율 전망치는 각각 -11%, -10%, -8%로 하향되었지만, 서버 출하 증가율 전망치는 +16%로 상향되었다.
• 03서버 출하 증가율 상향과 AI CPU 전용 서버 등장 효과에 따른 서버용 DRAM 탑재량 증가로 인해 CY26 DRAM 수요 증가율 전망치는 26.2%로 상향 조정되었다.
• 04CY26 업계 생산 증가율은 25.0%로 예상되며, 삼성전자는 28%, SK하이닉스는 25%, Micron은 20%, 중국은 32%로 제시된다.
• 05CY26에는 DRAM 수요 증가율이 생산 증가율을 상회하고, 당분간 고객들의 DRAM 확보 노력이 강하게 지속될 가능성이 높다고 본다.

• !2H26 이후에는 PC와 스마트폰에서의 부정적 영향이 서버 출하량 증가율 상승으로 얼마나 상쇄되는지가 업황 판단의 핵심 변수라고 본다.

CY26 DRAM 수요 증가율 전망치는 26.2%로 상향되었으며, CY26 업계 생산 증가율은 25.0%로 예상된다. 서버 출하 증가율 전망치가 +16%로 올라가고 AI CPU 전용 서버 등장에 따른 서버용 DRAM 탑재량 증가 영향이 반영되었다.