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1Q26 Review: 이제는 AI 사업의 성과를 기대..030520
박종선 · 애널리스트2026-05-15읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 35,000원
요약 · TL;DR
- 011분기 연결기준 매출액은 636억원이며 영업이익은 86억원으로 전년동기 대비 증가했다.
- 02시장에서 제시한 컨센서스 대비 1분기 매출과 영업이익은 각각 17.8%와 14.4% 낮았다.
- 03본사 1분기 매출액은 465억원이며 영업이익은 176억원이고 영업이익률은 37.9%를 유지했다.
- 041분기 매출 중 AI 분야 매출액은 52억원으로 본사 매출의 11.2%를 차지했다.
- 052분기 연결기준 매출액은 1,378억원, 영업이익은 174억원으로 전년동기 대비 각각 59.4%와 5.9% 증가할 것으로 예상했다.
- 06국내 최초로 상반기 중 트윈형 에이전틱 OS를 출시할 계획이며 사용자의 업무 스타일을 복제한 에이전트가 24시간 자율적으로 업무를 완결하는 구조라고 설명했다.
- 07신사업 매출 비중을 50% 이상으로 만들기 위해 역량을 집중하고 있으며 AI 사업 매출 비중을 30%대 이상으로 확대하기 위해 사업을 발굴하고 추진하고 있다고 밝혔다.
- 082026년 실적 기준 주가수익비율(PER)은 11.9배로 국내 동종업체 평균 PER 17.0배 대비 할인된 수준이라 밸류에이션 매력이 있다고 제시했다.
리스크
- !컨센서스 대비 하회한 이유로 자회사 한컴라이프케어의 방산 사업 일부 프로젝트가 이연되어 예상보다 매출이 감소했기 때문이다.
- !AI 및 신사업의 매출 비중 확대 계획이 실제 성과로 연결되기까지는 실행 과정에서 변동이 발생할 수 있다.
본문
1분기 매출액 636억원, 영업이익 86억원으로 증가했으나 컨센서스 대비 매출과 영업이익은 각각 17.8%, 14.4% 낮았다. 본사 매출 465억원, 영업이익 176억원이며 영업이익률 37.9%를 유지하고 AI 매출은 52억원으로 본사 매출의 11.2%를 차지했다. 2026년 PER은 11.9배로 동종업체 평균 17.0배 대비 낮은 수준으로 제시되었고, 2분기 매출 1,378억원과 영업이익 174억원을 전망했다.
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