넥스트바이오메디컬 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 4Q25 매출은 38억원이며 세부적으로 넥스파우더 31억원, 넥스피어 3억원, 넥스피어F 3억원을 기록했다.; 4Q25에서 조정 EBITDA는 -2억원으로 나타났다.; 2026년에는 넥스파우더의 점진적 수출 회복에 힘입어 매출이 224억원으로 전망된다.. 리스크: 영업파트너의 회계연도 종료에 따른 재고 조정이 매출과 실적에 영향을 줄 수 있다.; 유럽에서 제품 패키징 친환경 규제가 강화되면 실적에 부정적 영향이 발생할 수 있다..

INITIATE · 미래에셋증권

영업파트너 발표로 부각될 넥스피어F 가치

2026-03-30읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

014Q25 매출은 38억원이며 세부적으로 넥스파우더 31억원, 넥스피어 3억원, 넥스피어F 3억원을 기록했다.
024Q25에서 조정 EBITDA는 -2억원으로 나타났다.
032026년에는 넥스파우더의 점진적 수출 회복에 힘입어 매출이 224억원으로 전망된다.
042026년에는 글로벌 임상시험 관련 비용 집행이 본격화되며 조정 EBITDA가 -45억원으로 전망된다.
054Q25의 매출은 영업파트너의 회계연도 종료에 따른 재고 조정과 유럽의 ESG 관련 규제 강화 이슈의 영향으로 전분기 대비 23% 하락했다.

리스크

!영업파트너의 회계연도 종료에 따른 재고 조정이 매출과 실적에 영향을 줄 수 있다.
!유럽에서 제품 패키징 친환경 규제가 강화되면 실적에 부정적 영향이 발생할 수 있다.
!글로벌 임상시험 관련 비용 집행이 본격화되면 조정 EBITDA에 부담이 될 수 있다.

본문

4Q25 매출은 38억원이며 넥스파우더 31억원, 넥스피어 3억원, 넥스피어F 3억원으로 구성됐고, 전분기 대비 23% 감소했으며 조정 EBITDA는 -2억원이었다.

2026년 매출은 224억원으로 전망되나, 글로벌 임상시험 비용 집행이 본격화되며 조정 EBITDA는 -45억원으로 예상된다.

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