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REPORT · 유진투자증권

26일만에 500만장 판매가 의미하는 바

2026-05-13읽는 데 약 1분
등급 BUY
요약 · TL;DR
  • 011분기 매출액은 3,285억원으로 전년 대비 증가폭이 매우 컸고, 분기 대비서도 큰 폭으로 확대되었다.
  • 021분기 영업이익은 2,121억원으로 흑자전환했으며, 컨센서스를 크게 상회했다.
  • 03붉은사막은 출시 후 26일 만에 500만장 판매를 기록했으며, 콘솔과 PC 판매 비중은 약 5대5로 제시되었다.
  • 042분기에는 초기 판매 효과가 감소하는 구간에서도 지속 업데이트를 통해 280만장 판매를 전망했으며, 연간 판매량은 850만장으로 추정했다.
  • 05연간 판매량 800만장 돌파는 펄어비스 IP 생태계 전반에 대한 가치 재평가로 이어질 수 있으며, DLC 판매 기반과 차기작에 대한 사전 기대감으로 연결된다고 판단했다.
리스크
  • !붉은사막 출시 초기에는 조작감과 스토리 완성도, PS5 성능모드 프레임 드랍 등 최적화 이슈가 부각되었다.
  • !2분기에는 패키지 게임 특성상 초기 판매 효과가 제거되는 영향이 고려되었다.

본문

1분기 매출액은 3,285억원으로 급증했으며, 영업이익은 2,121억원으로 흑자전환해 컨센서스를 크게 상회했다.

붉은사막은 출시 26일 만에 500만장 판매를 기록했고, 2분기에도 지속 업데이트를 전제로 280만장 판매 및 연간 850만장 전망이 제시되었다.

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