대체투자 손익에 힘입어 예상치 상회

• 011Q26 별도 순이익이 2,479억원으로 전년 동기 대비 103% 증가하며 컨센서스를 상회했다.
• 02컨센서스 상회의 주요 배경은 대체투자(PE/VC) 관련 손익 개선으로 투자손익이 큰 폭 상승한 점이다.
• 031Q26 투자손익은 2,419억원으로 전년 동기 대비 443.6% 증가했으며 대체투자 부문에서 배당손익 2,200억원과 평가처분손익 1,980억원이 나타났다.
• 04보험손익은 624억원으로 감소했지만 보험금 예실차 손익의 적자 확대에도 불구하고 향후 예실차 부담이 축소되며 보험손익 부담이 완화될 전망이다.
• 05K-ICS 비율은 162%로 금리 상승에 따라 개선됐으며 연말까지 기본자본 K-ICS 비율 수준을 안정적으로 방어할 것으로 예상한다.

• !보험 제도 관련 불확실성으로 인해 해약환급금준비금 상승 추세가 이어지는 동안 배당 재개 관련 불확실성이 높다고 판단한다.
• !향후 계리적 가정 가이드라인 조정과 관련하여 CSM 변동의 불확실성이 상존한다고 밝혔다.
• !PE/VC 평가처분손익의 특성상 관련 손익의 지속가능성이 다소 낮다고 판단했다.

1Q26 별도 순이익은 2,479억원으로 전년 동기 대비 103% 증가했으며 컨센서스를 상회했다. 투자손익이 2,419억원으로 443.6% 늘어난 영향이 컸고, 대체투자에서 배당손익 2,200억원과 평가처분손익 1,980억원이 나타났다. K-ICS 비율은 162%로 금리 상승에 따라 개선됐고 연말까지 기본자본 수준을 안정적으로 방어할 것으로 예상된다.