생각보다 큰 신규 사업의 잠재력

• 01SGC에너지 목표주가가 76,000원으로 상향되었고 투자의견은 매수를 유지한다.
• 02목표주가 산정에 대해 2028년 본업 예상 순이익에는 목표 PER 8배를 적용하고 신규 사업 예상 순이익에는 20배를 적용한 뒤 할인했다.
• 031분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망한다.
• 04건설과 부동산은 기존 수주잔고를 기반으로 안정적인 실적이 기대된다고 본다.
• 05발전과 에너지는 1분기 SMP 약세에도 마진이 점차 회복되는 흐름을 보일 것으로 예상한다.
• 06유가 대비 유연탄 가격이 낮은 구간이라 단기적으로 이익률 개선 여지가 있다고 판단한다.
• 07장기적으로 REC 매출 증가, 전력판매단가 상승, 데이터센터 운영 및 신규 전력공급 확대를 통해 2030년까지 빠른 실적 성장이 나타날 것으로 전망한다.

• !단기적으로 대외 변수 변화에 따라 실적 변동성이 발생할 수 있다고 본다.

목표주가는 76,000원으로 상향되었고 매수 의견을 유지한다다. 목표 산정은 2028년 본업 예상 순이익에 PER 8배, 신규 사업 예상 순이익에 PER 20배를 적용한 뒤 할인했다. 1분기 실적은 컨센서스에 부합하고, 장기적으로 REC 매출 증가와 전력판매단가 상승, 데이터센터 운영 및 신규 전력공급 확대를 통해 2030년까지 빠른 성장을 기대했다.