1분기 매출액은 359억 원이며 영업적자 732억 원으로 시장 기대치를 하회했다. 전사 가동률은 20% 수준까지 급감했으며 캡티브 고객사가 자체 재고 소진을 우선해 출하량이 예상보다 줄었다.
1분기 영업손실은 북미 EV 수요 둔화와 주요 고객 재고 조정 영향으로 판매량이 감소하고, 그레이드 판가 조정 및 제품 믹스 변화로 ASP가 하락하며 발생했으나, 재고자산 평가손실 기저효과와 판관비 절감으로 소폭 개선됨. 2분기 판매량은 유럽과 국내 소형 ESS 수요를 중심으로 1분기 대비 10% 이상 증가할 전망이며, 가동률은 1분기 20%대에서 2분기 30%대로 예상됨. 연간 판매량은 연초 가이던스 대비 30%~40% 하향 수준으로, 2026년 흑자전환은 어려워 2027년 흑자전환 목표
2026년 1분기 매출액은 359억원으로 전분기 대비 14.2% 감소했으며, 영업이익은 -732억원으로 적자가 지속됐다. 매출은 컨센서스 427억원을 하회했고, 영업이익률(OPM)은 -203.9%로 전분기 대비 22.7%p 개선됐으나 역마진이 큰 폭으로 이어졌다. 전방 산업 수요 둔화로 분리막 출하량이 0.6억㎡에서 0.54억㎡으로 전분기 대비 10% 감소했다.
증권사 5곳 기준 목표주가 중앙값은 21,000원입니다 (최저 15,000원 ~ 최고 32,000원).
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