NHN KCP

• ▸20,000원 목표가 제시
• ▸매출 3,991억원 예상
• ▸영업이익 150억원 추정
• ▸PG 거래대금 17.7조원 성장 예상
• ▸이익 감소는 일회성 비용 환입에 기인

• ▸안전마진 확보된 현재 주가
• ▸2020년 코로나 국면에서 강력한 주가 상승
• ▸현재 PER 9배 수준 유지
• ▸실적 부진시 되돌림 위험
• ▸스테이블코인 기대감 하락으로 프리미엄 감소

안녕하십니까, 교보증권 인터넷/게임/AI 담당 김동우입니다. *NHN KCP(060250): 시장 확장으로 이룬 점유율 상승의 함의 - 매출 3,991억원(YoY +25.7%), 영익 150억원(YoY -4.7%)로 컨센 부합 추정 - 기존 대형 가맹점 성장, 수입차/배달/홈쇼핑 등 신규 가맹점 런칭으로 거래액 고성장. 영익 역성장은 전년 동기 일회성 비용 환입 영향 *투자의견 Buy 및 목표주가 20,000원 유지 - 기존 PG 영역이 아니었던 영역(수입차, 클라우드 마켓플레이스, 철강 등 B2B 거래대금 정산) 침투로 점유율 확대 지속 - AI 에이전트 시장 개화에 대해 AP2, AAIF 등 참여로 발빠른 준비 긍정적 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261015/20261015_060250_20210135_296.pdf

**[10/8 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링** **(신용잔고비율, 10/7 기준)** KOSPI: 25.67조원 / 0.47% (1주일 전 0.46%, 1개월 전 0.50%) KOSDAQ: 7.42조원 / 1.47% (1주일 전 1.53%, 1개월 전 1.60%) **(공매도잔고비율, 10/1 기준)** KOSPI200: 17.43조원 / 0.33% (1주일 전 0.32%, 1개월 전 0.35%) KOSDAQ150: 6.26조원 / 2.14% (1주일 전 2.22%, 1개월 전 2.08%) **(신용잔고비율 ↑)** SK오션플랜트, 비에이치, 아이티센글로벌, RFHIC, 에스피지, 지엔씨에너지, SNT에너지, JYP Ent., 전진건설로봇, NHN KCP **(신용잔고비율 상승폭 ↑)** 코리아써키트, 디아이, 태광, 해성디에스, RFHIC, 성광벤드, 일진전기, 파마리서치, 원익머트리얼즈, 지엔씨에너지 **(공매도잔고비율 ↑)** 에스피지, 두산퓨얼셀, 한국항공우주, SK이터닉스, 로보티즈, 파크시스템스, 에코프로비엠, 포스코퓨처엠, 한전기술, 원익IPS **(공매도잔고비율 상승폭 ↑)** 한솔케미칼, 대한광통신, 코리아써키트, 태광, 심텍, 테스, 두산테스나, 성호전자, ISC, 에이치브이엠 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/8, 목요일)** **https://han.gl/KuAo7** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.