HS효성첨단소재

• ▸목표가 27만원으로 하향
• ▸2분기 실적, 투자포인트 확인
• ▸3분기 증익 전망
• ▸중소형주 중 주목업체
• ▸석유화학업체 감익 위험

제목 타이어 [Web발신] [전기차 시대, 최후의 승자는 타이어] 안녕하세요? 삼성증권 모빌리티 임은영입니다.  2차전지/정유화학을 담당하고 있는 조현렬위원과 같이 타이어 산업에 대해 리포트를 작성했습니다. 중동전쟁이 길어지면서, 원자재 가격, 물류비 상승 등 부정적인 면이 부각되고 있지만, 소비자들은 석유 노출도를 줄이기 위해 급격히 전기차로 전환하고 있습니다.   전기차 확산의 최대 수혜 업종은 타이어입니다. 전기차는 무게가 무거워 18인치 이상의 고인치가 장착되고, 추가로 필요한 원자재는 매출액대비 1~2% 비용으로 추정됩니다. 글로벌 석유 수요의 45%가 운송용 연료로, 전기차 전환은 결국 유가하락으로 이어질 전망입니다. 유가하락은 타이어 원재료인 부타디엔과 카본블랙 (원재료 비중의 30%)가격 하락을 의미합니다. 전기차 타이어 교체는 아직 초기단계로, 타이어업체는 중장기적으로 고성장과 15~18%의 고마진을 누릴수 있습니다. 중국전기차와 함께 중국타이어업체도 고성장 중이지만, 중국 타이어시장이 미국이나 유럽보다 작고, 중국정부의 정책도 전기차에 집중되면서, 중국타이어업체는 아직 위협이 되지 않습니다. 타이어 기업인 한국타이어, 금호타이어와 소재기업인 금호석유화학, 코오롱인더,HS효성첨단소재를 관심기업을 제시합니다. *리포트 링크 https://tinyurl.com/2sd8ymjt (2026/10/21 공표자료)

제목 타이어 [Web발신] [전기차 시대, 최후의 승자는 타이어] 안녕하세요? 삼성증권 모빌리티 임은영입니다.  2차전지/정유화학을 담당하고 있는 조현렬위원과 같이 타이어 산업에 대해 리포트를 작성했습니다. 중동전쟁이 길어지면서, 원자재 가격, 물류비 상승 등 부정적인 면이 부각되고 있지만, 소비자들은 석유 노출도를 줄이기 위해 급격히 전기차로 전환하고 있습니다.   전기차 확산의 최대 수혜 업종은 타이어입니다. 전기차는 무게가 무거워 18인치 이상의 고인치가 장착되고, 추가로 필요한 원자재는 매출액대비 1~2% 비용으로 추정됩니다. 글로벌 석유 수요의 45%가 운송용 연료로, 전기차 전환은 결국 유가하락으로 이어질 전망입니다. 유가하락은 타이어 원재료인 부타디엔과 카본블랙 (원재료 비중의 30%)가격 하락을 의미합니다. 전기차 타이어 교체는 아직 초기단계로, 타이어업체는 중장기적으로 고성장과 15~18%의 고마진을 누릴수 있습니다. 중국전기차와 함께 중국타이어업체도 고성장 중이지만, 중국 타이어시장이 미국이나 유럽보다 작고, 중국정부의 정책도 전기차에 집중되면서, 중국타이어업체는 아직 위협이 되지 않습니다. 타이어 기업인 한국타이어, 금호타이어와 소재기업인 금호석유화학, 코오롱인더,HS효성첨단소재를 관심기업을 제시합니다. *리포트 링크 https://tinyurl.com/2sd8ymjt (2026/10/21 공표자료)

[신한투자증권 정유/화학/2차전지 이진명, 김명주] * 화학(비중확대); 역래깅 이후, 시선은 구조조정으로 신한생각: 회복의 열쇠는 수요보다 공급 - 中 에틸렌 증설(26~28년 1,530만톤) > 아시아 폐쇄(530만톤 이상). 더딘 수요 회복 속 추세적 스프레드 개선에는 추가 감축 필요 - 국내 대산 가동 중단과 내년 YNCC 중단 예정에도 샤힌 증설(180만톤)로 순감축 효과 제한적 - 개별 모멘텀 보유 업체에 주목. Top Picks는 LG화학(양극재·LGES 지분 활용), 효성티앤씨(공급 증가 둔화), 코오롱인더(mPPO·CPI 성장) 6월 이후 역래깅, 8월 중후반부터 개선 - 6~7월 역래깅 발생으로 부진. 8월 중후반 제품가격 반등과 원료 투입 시차로 스프레드 개선 - 3분기 PE·PP·PVC·ABS 스팟 스프레드는 QoQ 축소. 수요 회복을 동반한 추세적 확대 여부는 추가 확인 필요 - 비수기 구매 관망과 NCC 저율 가동, 원화 강세·운임 상승은 3분기 실적에 부담 요인 3Q26 Preview: 일회성 효과를 제외하면 전반적으로 부진 - LG화학: 5,904억원(-2%), 석화 적자전환에도 LGES 보상금·ESS 호조와 첨단소재 증익 - 대한유화: 412억원(흑자전환), 재고평가손실 환입과 한주 성수기 효과 - 롯데케미칼: -2,750억원(적자전환), 역래깅·저율 가동과 첨단소재 부진 - 금호석유화학: 337억원(-90%), 합성고무 감익(-90%)과 합성수지·페놀유도체 적자전환 - 효성티앤씨: 1,175억원(-38%), 비수기 스판덱스 판매량 감소와 기타 사업 부진 - HS효성첨단소재: 526억원(-32%), 타이어보강재 스프레드 축소와 기타 사업 감익 - 코오롱인더: 444억원(-55%), 원화 강세와 타이어코드·아라미드 부진, 패션 비수기 - 롯데정밀화학: 228억원(-63%), ECH 부진과 그린소재 감익 - KCC: 850억원(-34%), 도료·건자재 고가 원료 부담과 실리콘 물량 감소 (원문 링크: https://buly.