화장품

• ▸첫 단독 매장 '무신사 뷰티 홍대' 개장
• ▸약 400평 규모의 매장 운영
• ▸온누리약국과 협력, 외국인 접점 확대
• ▸약국 특화 구역 운영 계획
• ▸쇼핑 명소화 성공 여부 불확실

• ▸K뷰티 아마존 BSR 점수 1,877pt 감소
• ▸medicube 727pt 1위
• ▸ANUA 337pt 1위 상승
• ▸K뷰티 점수 감소 우려
• ▸medicube 점수 감소 주목

• ▸8월 화장품 수출 10.82억 달러 기록
• ▸수출 증가율 54%로 지속적인 성장세
• ▸미국, 유럽 강세 보
• ▸기초 화장품 수출 5.30억 달러
• ▸9월 수출 증가율 하락 가능성

• ▸미국 수출 성장률 37%
• ▸유럽 수출 성장률 68%
• ▸K 뷰티 대형 리테일러 입점 증가
• ▸유럽 B2B 벤더 수요 100% 성장

• ▸30.4억 달러 매출 기록
• ▸3.8억 달러 영업이익 달성
• ▸동일점포 매출 3.8% 상승
• ▸향수 및 K-뷰티 카테고리 호실적
• ▸15개 신규 브랜드 론칭

• ▸화장품 수출액 10억 8,000만 달러 증가
• ▸유럽 수출액 99.6% 증가
• ▸미국 수출액 46.9% 증가
• ▸기초 화장품 비중 49%
• ▸중국 및 홍콩, 대만 수출 감소

• ▸톱3 화장품 ODM 업체 생산 일정 가득 차 있음
• ▸신규 고객 수용 불가
• ▸하위 ODM 업체 영업 기회 증가
• ▸중소형 브랜드 의뢰 거절 가능성
• ▸인건비 부담 증가

• ▸K뷰티 유니버스 아마존 BSR 총점 1,611점 기록
• ▸medicube 1위, 594점 차지
• ▸CENTELLIAN 24 주간 평균 점수 상승폭 26점 증가
• ▸K뷰티 평균 점수 전주 대비 하락
• ▸주요 브랜드 점수 감소 지속 가능성

• ▸대폴란드 화장품 수출 7월 및 8월 12% 감소
• ▸2분기 유럽 매출 7% 증가
• ▸전체 유럽 수출 YoY 80% 이상 증가
• ▸2분기 재고자산 4,510억원
• ▸K뷰티 시장에서 실리콘투 비중 감소 전망

• ▸분기 매출 5천억원 달성
• ▸한국콜마 분기 영업이익 1,000억원 기록
• ▸실리콘투 분기 매출 4천억원 돌파
• ▸코스메카코리아 분기 매출 2천억원 초과
• ▸3분기 수주 잔량 증가 예상

• ▸K뷰티 유니버스 BSR 총점 1,644pt로 감소
• ▸medicube 600pt로 유지하였으나 52pt 하락
• ▸ANUA 324pt로 상승하며 28pt 증가
• ▸K뷰티 브랜드 점수 하락 우려
• ▸특정 브랜드 하락세 지속 가능성

• ▸하반기 화장품 업계 전망 개선
• ▸2026년 화장품 수출 33% 증가 예상
• ▸2026년 ODM 중요한 해 가능성
• ▸화장품 투자 전략 ODM 우선
• ▸3분기 방어 또는 준비 필요

• ▸2026년 화장품 업종의 성장 지속 전망
• ▸미국과 유럽 채널 다변화
• ▸2026년 미국향 수출 39% 증가
• ▸에이피알, 한국콜마, 코스맥스 추천
• ▸매수 의견 유지

• ▸1,708pt로 점수 감소
• ▸medicube 635pt 기록, 점수 하락
• ▸BIODANCE 148pt로 큰 점수 상승

• ▸2분기 실적 발표 이후 실적 리비전 예고
• ▸하반기 실적 상향 조정 전망
• ▸주요 ODM 업체 매출 10% 성장 전망
• ▸밸류에이션 12MF PER 10배 이하 예상
• ▸실적 발표에 따른 하반기 전망 중요

• ▸K뷰티 유니버스 BSR 총점 1,840pt 기록
• ▸medicube 765pt로 점수 상승 1위
• ▸ANUA 284pt로 하락폭 25pt
• ▸SKIN1004 73pt로 점수 상승 2위
• ▸PURITO 5pt로 점수 상승 3위

• ▸K-뷰티 지속 가능성 확인
• ▸업종 PER 2024년 17배에서 2026년 20배 내외로 상승 전망
• ▸아모레퍼시픽과 LG생활건강 PER 40배 초과 기록
• ▸중국 수요 위축 및 수출 피크아웃 우려 존재
• ▸단일 수출국 및 유통 채널 리스크

• ▸과거 아모레퍼시픽과 LG생활건강은 중국 시장에 대한 기대감으로 높은 PER을 기록한 적이 있다.
• ▸화장품 업종의 12MF PER은 두 차례 큰 폭의 피크를 형성한 후 조정을 겪었다.
• ▸2024년 업종 PER이 하락하다가 2026년부터 미국·유럽 채널 확장으로 다시 상승할 것으로 전망된다.

• ▸10.98억 달러 수출 증가
• ▸미국, 유럽, 중국 화장품 성장
• ▸하반기 업황 개선 가능성
• ▸러시아, 폴란드 수출 둔화
• ▸색조 화장품 수출 감소

• ▸K뷰티 유니버스 BSR 총점 1,843pt 기록
• ▸medicube 주간 점수 712pt로 1위
• ▸ARENCIA 점수 42pt로 상승
• ▸평균 점수 111pt 감소
• ▸브랜드 점수 하락 가능성

• ▸1,954점 기록, 114점 상승
• ▸medicube 733점 기록, 1위
• ▸ANUA 371점 기록, 2위
• ▸BIODANCE 133점 하락
• ▸ARENCIA 27점 기록, 소폭 상승

• ▸K-뷰티 오프라인 진출 가속화
• ▸신규 소비자 유입 가능성
• ▸구매 전환율 높은 오프라인 채널 부각
• ▸화장품 시장에서 아마존보다 2배 큰 채널 확인
• ▸고객 확보 비용 증가 문제 존재

• ▸아마존 K뷰티 점수 1,840pt 기록
• ▸medicube 점수 591pt
• ▸MISSHA 점수 50pt 증가
• ▸K뷰티 트래픽 감소

이번 주 K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 2,085점으로 감소하였고, 주요 브랜드 medicube는 665점, CeraVe는 496점으로 상승세를 보였지만 지속적인 하락 위험이 존재함.

2026년 상반기 한국 화장품 수출이 578억 2000만 달러로 25% 성장하며, Amazon Prime Day의 긍정적 영향을 강조함. 하반기에도 성장을 이어갈 것으로 예상되나, 7월 수출이 약세일 경우 주의가 필요하다는 점을 지적함.

올해 상반기 한국 화장품 수출이 25% 증가하며 강한 성장을 보였고, K뷰티의 점유율은 아마존과 유럽 리테일에서 증가 중입니다. SK 증권은 화장품 업종에 대한 매수를 유지하고 있으며, 주가는 약세를 보였으나 수출 모멘텀은 여전히 강세를 유지하고 있습니다.

2023년 6월 화장품 수출액이 11억 달러를 기록하며 최재치를 달성하였고, 2분기 화장품 수출액은 31.8억 달러로 연간 32% 증가했습니다. 미국과 유럽에서의 높은 성장률이 이를 주도했지만, 피크아웃 우려와 지속 가능성에 대한 리스크도 존재합니다.

2026년 6월 화장품 수출이 42% 증가하며 긍정적인 흐름을 보였다. 중국의 수출이 31% 증가했으며 상반기 전체 증가율이 26%로 예상된다. 하지만 공급 부족 및 높은 진입장벽으로 인한 리스크가 존재한다.

K뷰티 유니버스의 Amazon BSR 총점은 이번 주에 2,349포인트로 상승했다. 주간 평균 점수 상위 3개 브랜드는 medicube가 766포인트로 1위였고 ANUA가 424포인트, COSRX가 174포인트로 2위와 3위를 차지했다. 같은 순위·포인트로 주간 평균 상승 상위 3개 브랜드도 medicube 766포인트로 1위를 기록했다.

미국 아마존 프라임데이 기간 K-뷰티 브랜드의 성과가 강세를 보였고, 미국 Top 100 내 K-뷰티 비중이 3월 행사 대비 개선됐다. 메디큐브는 미국 B&P Top 100에서 10개 제품으로 1위를 유지했고, 제로모공패드 매출은 사상 최고치를 기록했다. 스킨케어 Top 100에서 메디큐브가 1위를 차지하는 등 인디 브랜드의 진입 SKU 수가 반등했다.

하이드로겔 마스크 ODM 생산 기업은 1분기 매출 사상 최대를 달성했고 2·3분기 주문 잔량이 분기마다 10%씩 증가했다. 생산 확대와 설비 투자로 하루 생산량이 늘고 중장기적으로 15대까지 생산 라인을 확장할 계획이다. 외주 확대와 ODM 간 분업화로 충진·포장 등 일부 생산의 외부 위탁 사례가 늘고, 미국 외 지역으로 선적이 증가하며 중소형 브랜드의 규모 확대로 생산이 확대되고 있다.

이번 주 K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 1,664pt로 전 주 대비 28pt 감소했다. 반면 주요 리스크 요인은 제시되지 않았다. 시장 변동성이 지속되며 V형 회복 여부는 불투명하다.

아마존 BSR 총점은 이번 주 1,692점으로 전주 대비 27점 감소했다. 주간 평균 점수에서 medicube가 612점으로 1위였고, ANUA가 313점으로 2위였다. ANUA는 주간 상승 부문에서 313점으로 1위를 차지했고, SKIN1004가 59점으로 2위, HARUHARU가 18점으로 3위를 차지했다.

**# 테마형 주식 ETF 자금 유입 (9월 11일, weekly)** 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ** 테마 2개: "배당/금융", "화장품" ETF 펀드플로우를 추가했습니다, - 반도체 ETF 지난주(9월 11일) -5,151억원 자금 유출. 12주 만에 최대. 최근 한달(4주) 합계 -6,098억원 자금 유출. 6월 19일 이후 최대 - "배당/금융" ETF 최근 4주간 1,121억원 자금 유입 - 원자력 지난주(9월 11일) 105억원 유입. 7주 만에 최대. 방산 지난주(9월 11일) 137억원 유입. 17주 만에 최대 - "배당/금융" ETF 최근 4주간 1,121억원 자금 유입. 여타 테마 대비 최대. 다음 2차전지(933억원), 화장품(269억원) - 화장품 ETF. 이번주는 아니지만 지지난주(9월 4일) 511억원 자금 유입. 2025년 10월 이후 최대 - 단일종목: 삼성전자, 하이닉스 레버리지 ETF는 최근 6주 중 5주 자금 유출

**# 테마형 주식 ETF 자금 유입 (9월 11일, weekly)** 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ** 테마 2개: "배당/금융", "화장품" ETF 펀드플로우를 추가했습니다, - 반도체 ETF 지난주(9월 11일) -5,151억원 자금 유출. 12주 만에 최대. 최근 한달(4주) 합계 -6,098억원 자금 유출. 6월 19일 이후 최대 - "배당/금융" ETF 최근 4주간 1,121억원 자금 유입 - 원자력 지난주(9월 11일) 105억원 유입. 7주 만에 최대. 방산 지난주(9월 11일) 137억원 유입. 17주 만에 최대 - "배당/금융" ETF 최근 4주간 1,121억원 자금 유입. 여타 테마 대비 최대. 다음 2차전지(933억원), 화장품(269억원) - 화장품 ETF. 이번주는 아니지만 지지난주(9월 4일) 511억원 자금 유입. 2025년 10월 이후 최대 - 단일종목: 삼성전자, 하이닉스 레버리지 ETF는 최근 6주 중 5주 자금 유출

“파마리서치, 의료기기·화장품 쌍끌이…GLP-1 수혜도 기대” https://www.hankyung.com/article/202609119434i

**“화장품주, 10월엔 반등할 것…조정은 매수 기회”** https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006367371

2026.09.11 15:58:03 기업명: 코스메카코리아(시가총액: 1조 3,425억) A241710 보고서명: 주요사항보고서(회사합병결정) * 합병방법 코스메카코리아가 에스피뷰티글로벌을 흡수합병 - 존속회사 : 코스메카코리아 - 소멸회사 : 에스피뷰티글로벌 대상회사 : 에스피뷰티글로벌(자회사) 주요사업 : 화장품 및 화장용품 도매업 영업실적 : 매출 47억/ 순이익 3억 합병계약 : 2026-09-11 반대기한 : 2026-09-29 주주총회 : - 매수청구 : - 거래정지 : 시작 합병기일 : 2026-11-02 신주상장 : - 합병목적 : 경영 효율성 증대 및 기업가치 제고 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260911000380 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/241710

**[화장품 세미나 중 일부분]** **K-뷰티의 전통적 계절성이 약해지는 근본 원인은 ‘신규 국가×신규 오프라인 채널×신규 브랜드’의 동시 확대** **예전에는 온라인 리셀러 주문 비중이 높아 매출이 일시적이고 변동성이 컸음. ** **현재는 실리콘투의 리테일러 비중이 50% 이상으로 높아졌음** 리테일러는 입점을 결정하기까지 보수적이지만, 일단 오프라인 매대에 진입한 제품은 쉽게 철수시키지 않음. 따라서 초기 입점 물량뿐 아니라 반복 발주가 누적되면서 매출의 지속성이 높아짐. **신규채널 & 신규지역 동시 확대.** 1) 미국 오프라인 채널 확대 2) 유럽 오프라인 유통 본격화 3) 멕시코 등 중남미 신규 진입 4) 기존 브랜드의 국가 확장 5) 신규 브랜드의 대형 리테일 입점 6) 신규 SKU 출시 7) 12월 입점용 초도물량 증가 8) 입점 이후 반복 발주 과거에는 온라인에서 K-뷰티가 유행해도 미국의 일반 소비자가 일상적인 오프라인 매장에서 제품을 구매하기 어려웠음. 2026년부터 이러한 접근성 문제가 본격적으로 해소되기 시작했다는 것 유럽은 지속적으로 성장하면서 성장곡선이 더 가팔라지고 있고, 미국은 성장률이 둔화되는 것으로 보였다가 오프라인 입점과 함께 재가속. 미국이 다시 반등하면서 유럽과 미국이 동시에 성장하는 점을 특이 긍정적

(TRASS-BF) 잠정 수출 | 2026년 9월 10일 ※ 매월 1-10일까지의 수치 기준 - 디램: +529% Y/Y, +79% M/M - MCP(HBM): +293% Y/Y, +87% M/M - MLCC: +38% Y/Y, +65% M/M - 동: +113% Y/Y, +59% M/M - 화장품: +50% Y/Y, +25% M/M

마감 시황. 유가와 금리 듀오에 또 당한 증시 유가, 금리 급등 부담에 매물 출회 중동 정세 불안 장기화 및 원유 생산 감소 보도 미국-이란 전쟁 장기전 가능성 지속 부각 백악관 내부에서 임기 내내 전쟁 이어질 수도 사우디. OPEC 원유 생산 1990년 이 후 최저 시설 파괴, 싣어 나를 유조선 통행 어려운 점 북반구 겨울로 진입하고 있다는 점 등 부담 국채 금리 10년물 5% 근접한 점 큰 부담 유가 상승에 인플레 높아질 것 우려 베센트의 늘린 바이백 효과 현재로는 제한적 오히려 바이백 규모만 바라 보게 되었다는 분석 금리 유가 상승에 미 증시 반도체주 약세 국내 증시 관련주 역시 매물 장 후반 유가, 금리 소폭 내리면서 낙폭 축소 후티, 홍해 교전 중단되었다고 홍해 서해안 등에 무장 세력 파견 중단 촉구 일단 사실 여부는 확인 안 된 사안 이란과 걸프 국가간 월요일 해협 관련 회의한다고 해협 통항을 위한 장관급 회의로 알려짐 관련 보도에 유가 하락. 미국 선물 상승 월가 일부에서는 연준 금리 인상 어렵다는 시각ㄷ도 트럼프가 금리 인하 전제로 임명한 워시 그가 첫 번째 결정을 인상으로 몰기 어렵다는 것 또 PPI와 달리 CPI는 무난하게 나올 가능성 제기 주거비가 변수로 작용해 일부 기대감 있다는 것 다만 이 역시 확실한 사안 아니라 낙폭 축소 제한 금융, 건설, 종합상사, 엔터, 화장품 등 강세 반도체. 이차전지, 통신장비, 철강 등은 매물 SK하이닉스는 180만원 방어하며 낙폭 축소 10일까지 반도체 수출 전년 대비 270% 급증 외국인 전기전자, 기계, 유통, 화학 등 순매도 금융, 운송장비, 제약, 음식료, IT서비스 순매수 코스닥은 제약 매수. 반도체 관련 업종 매도 기관은 건설, 유통, 보험, 전기가스 등 순매수 전기전자, 금융, 기계, 제약 등은 순매도 코스닥은 비금속 외 대부분 순매도 국채 금리는 FOMC 전 두 번의 변곡점이 있음 오늘 밤에 나올 CPI가 높게 나올지 예상 보다 높을 경우 물가 부담 크게 가중 이미 올라온 유

글로벌 K뷰티 ‘붐’ 타고 불붙은…ODM 3사 ‘증설전’[중기+] - 코스메카 오창에 2000억…기존 국내 생산설비 장부가액 웃도는 투자 - 한국콜마 국내 화장품 가동률 81.1%…세종 1733억 규모 신공장 협약 - 코스맥스 평택에 605억 추가 투입…상반기 국내 생산 3억8900만개 https://biz.heraldcorp.com/article/10870205

(TRASS-BF) 잠정 수출 | 2026년 9월 10일 ※ 매월 1-10일까지의 수치 기준 - 디램: +529% Y/Y, +79% M/M - MCP(HBM): +293% Y/Y, +87% M/M - MLCC: +38% Y/Y, +65% M/M - 동: +113% Y/Y, +59% M/M - 화장품: +50% Y/Y, +25% M/M

⚡️2026년 9/1~10 화장품 수출 화장품 > 전체 $400.7m (yy 46%, mm 17%) > 중국 $57.6m (yy 21%, mm 118%) > 홍콩 $21.1m (yy 51%, mm 145%) > 미국 $74.2m (yy 33%, mm 19%) > 일본 $33.5m (yy 29%, mm 63%) > 베트남 $11.7m (yy -7%, mm 55%) > 러시아 $12.4m (yy 33%, mm 17%) > 폴란드 $6.0m (yy 17%, mm 130%) > 영국 $21.5m (yy 241%, mm 43%) ※영업일수 감안한 일 평균 수출 화장품 > 전체 $50.1m (yy 46%, mm -12%) > 중국 $7.2m (yy 21%, mm 63%) > 홍콩 $2.6m (yy 51%, mm 84%) > 미국 $9.3m (yy 33%, mm -11%) > 일본 $4.2m (yy 29%, mm 22%) > 베트남 $1.5m (yy -7%, mm 16%) > 러시아 $1.6m (yy 33%, mm -12%) > 폴란드 $.8m (yy 17%, mm 73%) > 영국 $2.7m (yy 241%, mm 7%) * 9월 영업일수: 8일 / 8월 영업일수: 6일 / 작년 9월 영업일수: 8일

(TRASS-BF) 잠정 수출 | 2026년 9월 10일 ※ 매월 1-10일까지의 수치 기준 - 디램: +529% Y/Y, +79% M/M - MCP(HBM): +293% Y/Y, +87% M/M - MLCC: +38% Y/Y, +65% M/M - 동: +113% Y/Y, +59% M/M - 화장품: +50% Y/Y, +25% M/M

**‘26년 9월 10일치 화장품 기타(필러 포함) 잠정 수출 데이터** **$131,945,909 **8월 10일치 $113,874,258** **7월 10일치 $135,167,659** **6월 10일치 $112,879,858 5월 10일치 $57,367,917 4월 10일치 $121,697,589 3월 10일치 $85,530,954 2월 10일치 $87,535,295 1월 10일치 $63,877,731 ‘25년 12월 10일치 $95,989,786 11월 10일치 $76,529,173 10월 10일치 $33,675,277 9월 10일치 $89,157,643 8월 10일치 $59,785,696 7월 10일치 $78,031,901 6월 10일치 $78,998,282 5월 10일치 $64,493,561 4월 10일치 $113,946,316 3월 10일치 $54,016,520 2월 10일치 $52,160,439 1월 10일치 $67,940,126

(TRASS-BF) 잠정 수출 | 2026년 9월 10일 ※ 매월 1-10일까지의 수치 기준 - 디램: +529% Y/Y, +79% M/M - MCP(HBM): +293% Y/Y, +87% M/M - MLCC: +38% Y/Y, +65% M/M - 동: +113% Y/Y, +59% M/M - 화장품: +50% Y/Y, +25% M/M

⚡️2026년 9/1~10 화장품 수출 화장품 > 전체 $400.7m (yy 46%, mm 17%) > 중국 $57.6m (yy 21%, mm 118%) > 홍콩 $21.1m (yy 51%, mm 145%) > 미국 $74.2m (yy 33%, mm 19%) > 일본 $33.5m (yy 29%, mm 63%) > 베트남 $11.7m (yy -7%, mm 55%) > 러시아 $12.4m (yy 33%, mm 17%) > 폴란드 $6.0m (yy 17%, mm 130%) > 영국 $21.5m (yy 241%, mm 43%) ※영업일수 감안한 일 평균 수출 화장품 > 전체 $50.1m (yy 46%, mm -12%) > 중국 $7.2m (yy 21%, mm 63%) > 홍콩 $2.6m (yy 51%, mm 84%) > 미국 $9.3m (yy 33%, mm -11%) > 일본 $4.2m (yy 29%, mm 22%) > 베트남 $1.5m (yy -7%, mm 16%) > 러시아 $1.6m (yy 33%, mm -12%) > 폴란드 $.8m (yy 17%, mm 73%) > 영국 $2.7m (yy 241%, mm 7%) * 9월 영업일수: 8일 / 8월 영업일수: 6일 / 작년 9월 영업일수: 8일

(TRASS-BF) 잠정 수출 | 2026년 9월 10일 ※ 매월 1-10일까지의 수치 기준 - 디램: +529% Y/Y, +79% M/M - MCP(HBM): +293% Y/Y, +87% M/M - MLCC: +38% Y/Y, +65% M/M - 동: +113% Y/Y, +59% M/M - 화장품: +50% Y/Y, +25% M/M

**『의료기기; 주가는 조정, 수요 외연은 확대 중』** 기업분석부 김지영 ☎02-3772-2677 ▶️ 신한생각: 산업 확장성 유효하나, 주가는 쉬어가는 구간 - 에스테틱 산업 중장기 확장성 유효하나, 현재는 매크로 불확실성 해소 및 3Q 실적 확인 전까지 실적 가시성과 성장성이 뚜렷한 종목 중심의 보수적 접근 추천 - 파마리서치 최선호, 휴젤 선호주 제시 ▶️ 9월 약세 전환, 신규 악재보다는 매크로와 단기 모멘텀 공백 - 신규 악재 제한적. 최근 주가 약세 원인은 지정학적 리스크, 금리 상승 우려, 테크 관심 재집중에 따른 상대적 수급 약화, 3Q 실적 전까지의 단기 신규 모멘텀 공백 영향 - 기업별 투자포인트도 큰 변함 없음. 9월 기준 기업별 업데이트는 - [파마리서치] 의료기기 호조 + 화장품 SKU 및 채널 확장에 따른 고성장 지속. 8월 미국 세포라 내 올리브영 진입 형태로 입점 매장 380개 → 550개 확대 예정, 3Q 미국 코스트코 입점 - 주요 채널 내 순위 또한 상승세. 아마존 Facial Mask 베스트셀러 8/10 88위 → 9/10 57위 - [휴젤] 7월 미국 직판 개시 및 초기 직판용 물량 선적 완료 - [클래시스] 3Q 브라질 영업 정상화, 향후 신제품 출시 가속화 확인 필요 - [엘앤씨바이오] 유상증자, 최대주주 지분 매각에 따른 단기 수급 부담 존재. 다만 미국 진출을 위한 HCT/P 361 리스팅 등재 확인. 연내 미국 진출 방향성 유지 ▶️ GLP-1 후행 에스테틱 수요, 가설을 뒷받침하는 근거 축적 - 주가와 별개로, 에스테틱 시장 외연 지속적으로 확장중 - AAFPRS(미국안면성형재건학회)에 따르면, 의료진 67%가 급격한 체중 감량 관련 미용치료 수요 증가를 경험했으며, 특히 톡신/필러 등 비침습적 시술은 전체 안면 시술의 80%에 육박 - 9/7 Lilly Ventures(일라이릴리 산하 VC)의 국내 미용의료 업체 접촉 및 소수지분 투자, 공동개발 가능성 보도 - GLP-1 확산에 따른 에스테틱 시장 중장

**『의료기기; 주가는 조정, 수요 외연은 확대 중』** 기업분석부 김지영 ☎02-3772-2677 ▶️ 신한생각: 산업 확장성 유효하나, 주가는 쉬어가는 구간 - 에스테틱 산업 중장기 확장성 유효하나, 현재는 매크로 불확실성 해소 및 3Q 실적 확인 전까지 실적 가시성과 성장성이 뚜렷한 종목 중심의 보수적 접근 추천 - 파마리서치 최선호, 휴젤 선호주 제시 ▶️ 9월 약세 전환, 신규 악재보다는 매크로와 단기 모멘텀 공백 - 신규 악재 제한적. 최근 주가 약세 원인은 지정학적 리스크, 금리 상승 우려, 테크 관심 재집중에 따른 상대적 수급 약화, 3Q 실적 전까지의 단기 신규 모멘텀 공백 영향 - 기업별 투자포인트도 큰 변함 없음. 9월 기준 기업별 업데이트는 - [파마리서치] 의료기기 호조 + 화장품 SKU 및 채널 확장에 따른 고성장 지속. 8월 미국 세포라 내 올리브영 진입 형태로 입점 매장 380개 → 550개 확대 예정, 3Q 미국 코스트코 입점 - 주요 채널 내 순위 또한 상승세. 아마존 Facial Mask 베스트셀러 8/10 88위 → 9/10 57위 - [휴젤] 7월 미국 직판 개시 및 초기 직판용 물량 선적 완료 - [클래시스] 3Q 브라질 영업 정상화, 향후 신제품 출시 가속화 확인 필요 - [엘앤씨바이오] 유상증자, 최대주주 지분 매각에 따른 단기 수급 부담 존재. 다만 미국 진출을 위한 HCT/P 361 리스팅 등재 확인. 연내 미국 진출 방향성 유지 ▶️ GLP-1 후행 에스테틱 수요, 가설을 뒷받침하는 근거 축적 - 주가와 별개로, 에스테틱 시장 외연 지속적으로 확장중 - AAFPRS(미국안면성형재건학회)에 따르면, 의료진 67%가 급격한 체중 감량 관련 미용치료 수요 증가를 경험했으며, 특히 톡신/필러 등 비침습적 시술은 전체 안면 시술의 80%에 육박 - 9/7 Lilly Ventures(일라이릴리 산하 VC)의 국내 미용의료 업체 접촉 및 소수지분 투자, 공동개발 가능성 보도 - GLP-1 확산에 따른 에스테틱 시장 중장

**『의료기기; 주가는 조정, 수요 외연은 확대 중』** 기업분석부 김지영 ☎02-3772-2677 ▶️ 신한생각: 산업 확장성 유효하나, 주가는 쉬어가는 구간 - 에스테틱 산업 중장기 확장성 유효하나, 현재는 매크로 불확실성 해소 및 3Q 실적 확인 전까지 실적 가시성과 성장성이 뚜렷한 종목 중심의 보수적 접근 추천 - 파마리서치 최선호, 휴젤 선호주 제시 ▶️ 9월 약세 전환, 신규 악재보다는 매크로와 단기 모멘텀 공백 - 신규 악재 제한적. 최근 주가 약세 원인은 지정학적 리스크, 금리 상승 우려, 테크 관심 재집중에 따른 상대적 수급 약화, 3Q 실적 전까지의 단기 신규 모멘텀 공백 영향 - 기업별 투자포인트도 큰 변함 없음. 9월 기준 기업별 업데이트는 - [파마리서치] 의료기기 호조 + 화장품 SKU 및 채널 확장에 따른 고성장 지속. 8월 미국 세포라 내 올리브영 진입 형태로 입점 매장 380개 → 550개 확대 예정, 3Q 미국 코스트코 입점 - 주요 채널 내 순위 또한 상승세. 아마존 Facial Mask 베스트셀러 8/10 88위 → 9/10 57위 - [휴젤] 7월 미국 직판 개시 및 초기 직판용 물량 선적 완료 - [클래시스] 3Q 브라질 영업 정상화, 향후 신제품 출시 가속화 확인 필요 - [엘앤씨바이오] 유상증자, 최대주주 지분 매각에 따른 단기 수급 부담 존재. 다만 미국 진출을 위한 HCT/P 361 리스팅 등재 확인. 연내 미국 진출 방향성 유지 ▶️ GLP-1 후행 에스테틱 수요, 가설을 뒷받침하는 근거 축적 - 주가와 별개로, 에스테틱 시장 외연 지속적으로 확장중 - AAFPRS(미국안면성형재건학회)에 따르면, 의료진 67%가 급격한 체중 감량 관련 미용치료 수요 증가를 경험했으며, 특히 톡신/필러 등 비침습적 시술은 전체 안면 시술의 80%에 육박 - 9/7 Lilly Ventures(일라이릴리 산하 VC)의 국내 미용의료 업체 접촉 및 소수지분 투자, 공동개발 가능성 보도 - GLP-1 확산에 따른 에스테틱 시장 중장

안녕하세요, 유진투자증권 시황 담당 이준영 입니다. 자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다. 감사합니다! **Eugene Daily Snapshot - 매크로·수급 풍랑에도 무너지지 않은 7천⚓️**(9/11) * 간밤 뉴욕증시 3대 지수는 유가 100달러 상회&美국채금리 52주 최고에 4거래일 연속 약세 마감. 금리 급등 부담 속 반도체 차익실현, S&P500 11개 섹터 중 방어업종인 통신서비스(T +1.6%)·필수소비재(PM +2.2%)만 강보합. * 미·이란 전쟁 격화에 따른 호르무즈 봉쇄 장기화 우려로 WTI 6.7% 급등, 장중 100달러 돌파(5월 이후 최초). 브렌트유는 장중 107달러까지 상승. 사우디의 8월 산유량 OPEC 보고치(일 623.8만 배럴, 1990년 이후 최저)도 급등 자극. * 유가발 인플레 우려에 채권 매도 확산, 美 국채금리 전 구간 52주 최고(10년물 4.965% +12.5bp·2년물 4.580% +14.2bp·30년물 5.366% +7.5bp). 재무부 바이백이 51.9억달러로 당초 알려진 60억달러를 하회한 점도 영향. * 8월 PPI 전년비 +5.4%(예상 5.3% 상회)·전월비 +0.4%(부합), 근원은 전월비 +0.2%(하회)·전년비 +4.6%(부합). CME FedWatch는 9월 인상 확률 72%(9/9 61%)로 반영. * 전일 국내 양대 증시는 계속되는 매크로 부담과 동시만기·지수 정기변경 수급에 엇갈림(코스피 -0.3%·코스닥 +0.8%). * 기관은 코스닥3거래일 순매도를 끊고 1.3조원 순매수. 코스닥 기관 매수세는 KRX 섹터지수 정기변경에 따른 것으로 판단. * KRX 반도체를 기초지수로 삼는 대표 ETF 순자산 합산액이 전년비 6배 급증. 11일 변경 반영을 앞두고 ETF 리밸런싱 수급 영향 확대. * KRX 섹터지수 정기변경에 반도체 대형주는 부진, 코스닥 소부장은 강세 & 로봇 급등. 정비사업 수주에 건설·금리 수혜로 금융 상승 ↔️ 전력기기·조선, 화장품 약세.