한국토지신탁

• ▸1,800 목표가 제시
• ▸영업수익 989억 원 증가
• ▸영업이익 49억 원 흑자전환
• ▸2분기 휴맥스 지분 매각 수익 반영
• ▸하반기 실적 턴어라운드 지속 전망

**한국토지신탁, 하반기 실적 개선 기대…목표가 1800원 유지** https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005569702

**한국토지신탁, 상반기 실적 아쉬우나 중장기 성장 가능성 유효-신한** https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006362058

**『한국토지신탁: 상반기 보다 나을 하반기를 기대 』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514** **▶️ 신한생각: 단기 탄력성 보다는 강화되는 실적 기반에 주목** : 상반기 실적은 아쉽지만 1) 분양률 회복세(1H26 기준 평균분양률 50%), 2) 도시정비사업 수주 증가, 3) 앵커리츠 참여 등 다양해진 수익구조 고려 시 중장기 실적 성장 가능성은 유효. 주택경기 회복 기대감 높아지는 시점에서 단기 주가 탄력 측면에서는 동사가 최선호주로 부각되기는 어렵겠으나, 실적 개선과 함께 주가도 점진적인 상승 흐름을 보일 것으로 예상 **▶️ 체력은 점점 더 강해지는 중** : 1H26 상반기 실적 부진(누적 OP 49억원). 초기분양률 중요한 분양불 매출의 더딘 회복과 연결자회사 일회성 손실 때문 : 실적은 점진적 개선 예상. 1) 초기분양률 개선(상반기 30% 내외 → 하반기 60% 내외 예상, 분양율 증가분 매출 소급적용), 2) 3Q 대형 재건축 착공, 3) 리츠 자산 매입/매각수수료 수취 예상. 상반기 실적 고려해도 연간 OP 350억원 예상 : 경쟁 심화로 차입형수주 약세이나 1) 도시정비수주 급증, 2) 앵커리츠 통한 수수료/운영수익/개발리츠 연계수주 확보 가능성 고려 시 중장기 실적 안정성은 오히려 강화. 중장기 벨류에이션 개선 요인 전망 **▶️ Valuation & Risk** : TP 1,800원, BUY : 26F PBR 0.3배. 실적과 함께 밸류에이션 개선 기대 ※ 원문 확인: https://alie.kr/3CQfBir 위 내용은 2026년 9월 2일 7시 22분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

2026.08.24 16:02:01 기업명: 한국토지신탁(시가총액: 2,840억) A034830 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-08-27 개최시각 : 09:10 *IR 목적 2026년도 2분기 경영실적 설명을 통한 투자자 이해도 제고 *IR 내용 경영실적 설명 및 질의응답 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260824800418 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=034830