케이아이엔엑스

• ▸데이터센터 사업의 순수성 강조
• ▸과천센터 가동률 상승으로 레버리지 발생 전망
• ▸최대 50MW 계약 체결 기대

안녕하세요, 유진투자증권 강송철입니다. # 12월 KOSPI200, 코스닥150 정기변경 예상 자료 보내드립니다 (10/2) * 9월말 기준 올해 12월 정기변경에서 두산퓨얼셀, SK가스, 삼아알미늄, PI첨단소재, 롯데관광개발 등 코스피200 신규 편입될 것으로 예상 * 파두, 대한광통신, GST, 씨엠티엑스, 에스에이엠티, 스피어, 이엔에프테크놀로지, 케이아이엔엑스, 아주IB투자 등 코스닥150 지수 신규 편입 예상(파두, 대한광통신 직전 6월 정기변경 편입 보류, 유의 필요) * 12월 정기변경 부터 코스피200 등 시장 대표지수의 산업군 분류 기준으로 한국거래소가 개발한 산업분류체계(KRICS) 도입 예정 자료 참고 부탁드립니다, 편한 휴일 되시길 바랍니다, 감사합니다~ 자료 URL) https://bit.ly/3VfwMCL * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang

안녕하세요, 유진투자증권 강송철입니다. # 12월 KOSPI200, 코스닥150 정기변경 예상 자료 보내드립니다 (10/2) * 9월말 기준 올해 12월 정기변경에서 두산퓨얼셀, SK가스, 삼아알미늄, PI첨단소재, 롯데관광개발 등 코스피200 신규 편입될 것으로 예상 * 파두, 대한광통신, GST, 씨엠티엑스, 에스에이엠티, 스피어, 이엔에프테크놀로지, 케이아이엔엑스, 아주IB투자 등 코스닥150 지수 신규 편입 예상(파두, 대한광통신 직전 6월 정기변경 편입 보류, 유의 필요) * 12월 정기변경 부터 코스피200 등 시장 대표지수의 산업군 분류 기준으로 한국거래소가 개발한 산업분류체계(KRICS) 도입 예정 자료 참고 부탁드립니다, 편한 휴일 되시길 바랍니다, 감사합니다~ 자료 URL) https://bit.ly/3VfwMCL * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang

<신한생각> ★ Daily 신한 생각 10월 2일 신한투자증권 리서치본부 ▶️Top down - 국내시황 Weekly; 신한 M.R.I: 5% 금리 시대, 후퇴보다는 업종 선별 [강진혁] - 한국 수출입; AI 투자 차별적 확산 지속 [문서현] - 채권전략; Fixed Income Monthly: [10월] 엇갈릴 대내외 여건 [김찬희] - 디지털 자산; GENIUS Act 후속 조치, Coinbase Clearing LLC [박성제] ▶️Bottom up [글로벌 이슈] - Muse 이후의 AI 에이전트와 사이버보안 [심지현] [산업 분석] - 레저 (비중확대) 인바운드 호황 vs. 제한적인 종목 [지인해] [기업 분석] - LG전자 (066570/매수) 지금부터 달라진다 [오강호] - 대한항공 (003490/매수) 난기류를 헤치고 27년으로 [최민기] - 케이아이엔엑스 (093320/Not Rated) 다음은 DBO다 [김아람] [해외기업 분석] - 마이크론 (MU.US) 밸류체인 전반의 훈풍 기대 [김형태] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354091 위 내용은 2026년 10월 2일 8시 34분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 김아람] 케이아이엔엑스 Update: 다음은 DBO다 ▶️ 저평가 매력에 실적 성장도 꾸준 . 상장사 중 가장 pure한 데이터센터 사업자. 데이터센터 Capa 작지만(13MW), 과천센터 가동률 상승으로 28년까지 레버리지 발생 구간. 연내 최대 50MW 규모 DBO 계약 기대 . 26년 예상 EV/EBITDA 11배 vs. SK호라이즌은 KKR 등으로부터 26년 EV/EBITDA 24배에 투자 유치. 중소형 사업자라는 점 감안해야하나 국내기업이 외부 투자 시 받는 멀티플이나 해외기업 EV/EBITDA 멀티플 15~25배 대비 저평가. 꾸준한 주가 우상향 기대 ▶️ 근황: 과천과 맥쿼리 안산/시흥센터 . [과천] IT Load 10MW, 계약완료, 입주율은 50%로 점차 높아지는 중. 100% 가동시 예상 매출액은 연간 400억원, 수익성 20% 초반, EBITDA 250억원 수준. Full Capa 예상되는 28년까지 편안한 이익 성장 . [DBO] 지난 3월 맥쿼리와 모회사 가비아가 향후 4~6년간 100MW 데이터센터 구축하기로 파트너십. 케이아이엔엑스는 DBO 사업 주체로 참여 유력. 첫번째 프로젝트인 안산은 수전용량 40MW(IT Load 25MW), 27년 착공, 29년 준공. 시흥은 8월 비상발전기 선발주하며 사업 착수. 양 사업이 순조롭게 진행된다면 29년 이후 케이아이엔엑스 Capa는 최대 60MW 이상까지 증가 전망 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354054 위 내용은 2026년 10월 1일 10시 30분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.