유니퀘스트

• ▸AI 서버 도입 기대
• ▸상반기 영업이익 281억원
• ▸3분기 1,288억원 서버 수주 매출 반영 예정
• ▸대형 프로젝트 경험으로 후속 수주 기대

**<신한생각> ★ Daily 신한 생각 10월 12일 신한투자증권 리서치본부**   **▶Top down** - Weekly Guide Book; 금리 경계 속 물가 확인 앞둔 관망 [하건형]   **▶Bottom up** [산업 분석] - 서브컬쳐; 티니핑 x 치이카와, 귀여운게 최고야 [김아람]   [기업 분석] - 현대차 (005380/매수) 당장은 실적 [박광래] - 현대모비스 (012330/매수) 꾸준한 A/S, 좋아질 제조, 기를 모으는 로봇 [박광래] - 피에스케이홀딩스 (031980/매수) 2027년 70% 상회하는 외형 성장 기대 [김형태] - 피에스케이 (319660/매수) 다시 한 번 높아질 눈높이 [김형태] - 현대제철 (004020/매수) 길어지는 담금질 [박광래] - 스튜디오드래곤 (253450/매수) 방향성은 on-track [지인해] - KG스틸 (016380/매수) 3Q보다 중요한 2027년의 변화 [박광래] - 나이스정보통신 (036800/Not Rated) KIS 편입, TRS 성장, 주주환원의 조합 [김유민] - 유니퀘스트 (077500/Not Rated) AI 서버로 날개를 달다 [최승환] - 비상장/벤처 시리즈; 이녹스리튬: 양산 전환의 시작 [이진명]   [신한 속보] - LG에너지솔루션 (373220) LG에너지솔루션 3Q26 잠정실적 발표  [이진명] - 삼성전자 (005930) 삼성전자 3Q26 잠정실적 코멘트 [김형태]   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354224 위 내용은 2026년 10월 12일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화] 유니퀘스트(077500.KS) - 본업의 이익 성장에 AI 서버가 더해지는 구간 ▶️ 신한생각: 신한생각 본업의 이익 성장에 AI 서버가 더해지는 구간 - 반도체 유통에서 축적한 부품 소싱 및 기술지원 역량이 HPC(고성능컴퓨팅) 서버로 확장 중 - 상반기 서버 매출 없이도 영업이익 281억원(+63.2% YoY)을 달성하며 본업의 견조한 성장 증명 - 3분기 1,288억원 규모 서버 수주건의 매출 반영 예정으로 기업가치 재평가 계기 마련 기대 ▶️ HPC, 첫 대형 수주에서 반복 수주로 넘어가는 초입 - 4/30 수주한 1,288억원 규모 HPC 서버는 전년 매출액의 17.6%에 해당하며 3분기 매출 반영 예정 - 하반기 서버 추가 수주 기회 약 8천억원, 2027년 수주 기회는 1조원을 상회할 것으로 전망 - 대기업향에 이어 국내 AIDC 및 국가 AI 프로젝트까지 고객군 확대 가능성 존재 - 본업도 인텔 CPU 공급부족과 마이크론 제품 유통 기여로 상반기 영업이익률 7.3% 기록하며 수익성 개선 ▶️ Valuation&Risk: Valuation & Risk: 수주 확대와 현금 회수가 재평가의 조건 - 12MF PER 4배에 불과하며, HPC 후속 수주 반복 시 AI 인프라주로 밸류에이션 확장 가능 - 선급금 없는 계약 구조상 수주 대응을 위한 운전자본 확보와 원만한 대금 회수가 성장의 핵심 조건 - 현재 약 5천억원 규모의 추가 수주에 대응할 수 있는 부품 조달 체계를 이미 준비 완료한 상태 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354221 위 내용은 2026년 10월 12일 7시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

**✅ 역사적 신고가 종목** **엑시콘**(시가총액 : 6,134억) 현재가격 : 47,000원(+9.4%) 거래대금 : 343억 - - 삼성전자와의 498억 규모 공급 계약 체결에 따른 반도체 검사장비 수주 확대 기대감. - 차세대 CXL 3.1 테스터 상용화 추진 속도에 따른 기술력 부각. **아이앤씨**(시가총액 : 1,361억) 현재가격 : 7,620원(+12.2%) 거래대금 : 20억 - - IoT 시장에서 자체 개발한 Wi-Fi 칩셋을 통한 경쟁력 강화 기대감. - 3세대 초소형 아크차단기 개발로 인한 기술적 우위 전망. **유니퀘스트**(시가총액 : 2,110억) 현재가격 : 9,770원(+6.3%) 거래대금 : 96억 - - 미국 구루와이어리스와의 파트너십 체결에 따른 글로벌 시장 확장 기대감 - 차세대 AI 비전 솔루션 턴어라운드로 스마트 모빌리티 분야에서의 경쟁력 강화 전망 **샘씨엔에스**(시가총액 : 1.1조) 현재가격 : 18,550원(+3.5%) 거래대금 : 138억 - - 세라믹 STF 설비의 풀가동과 캐파 증설 논의로 인한 생산력 강화 기대감. - HBM4 국산화 수혜주로 주목받으며 첨단 반도체 분야 확장 가능성 전망. **피에스케이홀딩스**(시가총액 : 3.6조) 현재가격 : 166,900원(+2.3%) 거래대금 : 173억 - - 리플로우 장비 300대 대규모 수주 소식에 따른 기대감. - TSMC CoWoS 확장 수혜 및 HBM 메모리 관련 긍정적 전망. **타이거일렉**(시가총액 : 5,235억) 현재가격 : 82,900원(+2.6%) 거래대금 : 30억 - - HBM 검사 기판 수요 확대에 따른 반도체 시장 활황 기대감. - 판가 상승으로 인한 구조적 수익성 개선 전망. **마이크로컨텍솔**(시가총액 : 4,880억) 현재가격 : 58,700원(+1.2%) 거래대금 : 68억 - - AMD 'AI 가속기' 소켓 샘플 공급 및 SK하이닉스 소켓 공급 진행에 따른 반도체 밸류체인 강화 기대감. - 엠에스엘 인수로