에스피지

• ▸목표주가 12.9만원 제시
• ▸매출액 4,204억원 전망
• ▸영업이익 251억원 전망

• ▸목표가 100,000 설정
• ▸투자의견 매수
• ▸휴머노이드 정밀 감속기 사업의 성장
• ▸고마진 제품의 수익성 개선 기대
• ▸저마진 매출 감소 가능성

• ▸투자의견을 매수로 유지하며 목표주가를 100,000원으로 설정한다.
• ▸정밀 감속기 매출 비중이 2025년 4%에서 2027년 10%로 확대될 것으로 전망되어, 자동화/로보틱스 시장의 성장에 따른 긍정적인 수익성 변화를 기대할 수 있다.
• ▸주요 제품인 팬 모터와 기어드 모터의 매출이 각각 65%와 30%를 차지하고 있으며, 저마진 모터 매출은 감소할 것으로 전망된다.
• ▸고마진 정밀 감속기 매출 증가로 인해 전체 영업이익률이 개선될 것으로 보인다.

투자자는 자동화 및 로보틱스 시장의 성장에 따른 기회를 주목해야 하며, 저마진 사업의 축소가 긍정적인 영향을 미칠 리스크를 염두에 두어야 한다.

📝 텔레그램 심층 분석 Report (15시 08분) 기준 🌡️ 센티먼트 환호 (+85) 💡 요약 미국 연준 금리 인하 기대감과 AI, 로봇, 반도체 등 기술 섹터의 강한 성장 모멘텀이 확인되며 시장 전반에 대한 긍정적 분위기가 확산되고 있습니다. 🗣️ Top 키워드: AI(25), 반도체(30), 로봇(20), 삼성전자(10), SK하이닉스(8) 🔥 주목받는 종목 📈 TSLA (+90) 운전대·페달 없는 자율주행 '사이버캡' 출시 및 유료 승객 운송 시작, 제3자 택시 사업자에도 차량 판매 개시, 로보택시 사업 본격화 기대감 📈 NVDA (+85) 허깅페이스 17조원 인수 소식으로 AI 독점력 강화 및 생태계 확장 기대, 차세대 AI PC '구닥다리 PC는 가라' 출격 임박으로 새로운 시장 개척 📈 원익홀딩스 (+80) META의 휴머노이드 인수로 인한 피지컬AI 생태계 진출 및 로봇 손 공동개발 기대감, 전일대비 +16.63% 급등 및 상한가 터치 📈 로보티즈 (+80) 로봇 섹터의 주인공으로 부상하며 골드만삭스 언급으로 시장 관심 집중, 로봇 수요 증가 기대감과 함께 주가 +24.4% 상승 📈 에스피지 (+75) 삼성전자 로봇 사업 가속화에 따른 정밀감속기 매출 수혜 기대감, 전일대비 +15.04% 급등 감지 📈 SK하이닉스 (+70) 40조 원 규모의 자사주 취득 및 소각으로 주주가치 제고, 노무라증권의 '심각한 저평가' 및 '공급 부족' 분석으로 목표주가 유지, 엔라이튼과의 재생에너지 사업 협력 추진 📈 스노우플레이크 (+65) HSBC가 목표 주가를 289달러에서 470달러로 대폭 상향 조정 📈 스카이랩스 (+65) 식약처 허가를 받은 '의료기기' 카트피비 제품 보유, 외래환자 진료 통계 사상 최대 실적 경신 및 대웅제약과의 파트너십, 해외 수출 기대감 증대 📈 삼성전자 (+60) 노무라증권의 '심각한 저평가' 및 '공급 부족' 분석으로 목표주가 유지, 세보엠이씨와의 단일판매·공급계약 체결, 폐기물 순환자원 인정 확대로 ESG 경영 강화 📈 F

**[9/4 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** 건강관리, 디스플레이 **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** 한화손해보험, iM금융지주, 롯데렌탈, 메리츠금융지주, 티에프이, LX인터내셔널, 한일시멘트, 롯데웰푸드, DB손해보험, 현대해상, 대한항공, 기업은행, SK케미칼 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** SK네트웍스, 이엔에프테크놀로지, 원익QnC, 한솔케미칼, 브이엠, 인텔리안테크, 리가켐바이오, GST, 한국항공우주, LIG디펜스앤에어로스페이스, 에스피지, 셀트리온, 성호전자, 해성디에스, 한화솔루션 등 **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** 신한지주, 하나금융지주, 현대해상, 코리안리, 롯데웰푸드, 롯데렌탈, 자이에스앤디, KISCO홀딩스 등 **(한국 낙폭과대)** 로킷헬스케어, 에이프릴바이오, 메쥬, 알멕, 오로스테크놀로지, 리센스메디컬, 비나텍, 성호전자, 코스텍시스, 에치에프알, 에이치브이엠, 쎄트렉아이, 에스비비테크, 씨어스, 그래피, 큐리옥스바이오시스템즈, 한스바이오메드, 스피어, 인텔리안테크, STX엔진 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/4, 금요일)** https://han.gl/rhQ7u **(과매수/과매도)** https://han.gl/KEBH2 **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**[9/3 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링** **(신용잔고비율, 9/2 기준)** KOSPI: 25.98조원 / 0.50% (1주일 전 0.48%, 1개월 전 0.42%) KOSDAQ: 7.02조원 / 1.56% (1주일 전 1.48%, 1개월 전 1.42%) **(공매도잔고비율, 8/31 기준)** KOSPI200: 18.41조원 / 0.35% (1주일 전 0.35%, 1개월 전 0.34%) KOSDAQ150: 5.65조원 / 2.07% (1주일 전 2.27%, 1개월 전 2.13%) **(신용잔고비율 ↑)** SK오션플랜트, 비에이치, 에스피지, JYP Ent., RFHIC, SNT에너지, 고영, 하나마이크론, NHN KCP, 네오셈 **(신용잔고비율 상승폭 ↑)** 와이씨, 한전기술, SNT에너지, 한미약품, SK아이이테크놀로지, 에스피지, 동국제강, 동국제약, 한국콜마, 실리콘투 **(공매도잔고비율 ↑)** 에스피지, 파크시스템스, 한국항공우주, 로보티즈, 에코프로비엠, GS건설, OCI홀딩스, 두산퓨얼셀, 주성엔지니어링, 달바글로벌 **(공매도잔고비율 상승폭 ↑)** 한전기술, 두산퓨얼셀, 엘앤에프, GS건설, NHN KCP, 산일전기, 두산테스나, 성광벤드, 현대건설, SNT에너지 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/3, 목요일)** **https://han.gl/XhwwS** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae

**[9/2 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 대덕전자, 테스, SGC에너지, 대한항공, 티에스이, 원익IPS, 피에스케이, 하나머티리얼즈, 한화비전, 파크시스템스 **(외국인 연속 순매도)** 자이에스앤디, 오킨스전자, 태광, 인텍플러스, 대우건설, SNT에너지, 엘앤에프, 한전기술, 삼아알미늄, 티엘비, 대한유화, 두산퓨얼셀 **(기관 연속 순매수)** RF머트리얼즈, 자이에스앤디, 대한유화, 롯데웰푸드, 삼화콘덴서, 컴투스, 한화손해보험, SK케미칼 **(기관 연속 순매도)** 대덕전자, 브이엠, 비츠로셀, 티에스이, 하나머티리얼즈, 에스피지, SGC에너지, 로보티즈, 감성코퍼레이션, 원익IPS, 달바글로벌, OCI홀딩스, 한화비전 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/2, 수요일)** **https://han.gl/oNYNO** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**[8/27 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링** **(신용잔고비율, 8/26 기준)** KOSPI: 25.82조원 / 0.48% (1주일 전 0.47%, 1개월 전 0.47%) KOSDAQ: 6.85조원 / 1.48% (1주일 전 1.50%, 1개월 전 1.62%) **(공매도잔고비율, 8/24 기준)** KOSPI200: 18.22조원 / 0.35% (1주일 전 0.35%, 1개월 전 0.31%) KOSDAQ150: 5.96조원 / 2.27% (1주일 전 2.32%, 1개월 전 2.09%) **(신용잔고비율 ↑)** 비에이치, SK오션플랜트, 에스피지, JYP Ent., RFHIC, 고영, 메디톡스, 태웅, 삼화콘덴서, 하나마이크론 **(신용잔고비율 상승폭 ↑)** 에스피지, 에스티팜, 하나마이크론, 코리아써키트, 인텔리안테크, 이엔에프테크놀로지, NHN KCP, 로보티즈, 고영, SK텔레콤 **(공매도잔고비율 ↑)** 파크시스템스, 한국항공우주, LG디스플레이, 에스피지, OCI홀딩스, 로보티즈, 에코프로비엠, 주성엔지니어링, 삼화콘덴서, SK오션플랜트 **(공매도잔고비율 상승폭 ↑)** 실리콘투, 펌텍코리아, JYP Ent., 두산퓨얼셀, 로보티즈, 금호타이어, 롯데렌탈, 코스맥스, 엘앤에프, SK이터닉스 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/8/27, 목요일)** **https://han.gl/WXeyi** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae

**[8/25 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 이수페타시스, 피에스케이, 한올바이오파마, 티엘비, 서부T&D **(상향 가속)** 삼성전자, HD현대중공업, SK, LG전자, 삼성화재, HD한국조선해양, 메리츠금융지주, 카카오, 에이피알, 현대오토에버, DB손해보험, 현대건설, GS, 대한항공, LS, 아모레퍼시픽, NC, LG생활건강, 한화생명, 현대해상, 코스맥스, 실리콘투, 농심, 테스, 미스토홀딩스, 코오롱인더, LS에코에너지, 한샘, 한세실업, 진에어 **(상향 둔화)** 삼성전기, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 현대모비스, 셀트리온, 삼성SDI, 효성중공업, HMM, 미래에셋증권, KT&G, LG이노텍, KT, NH투자증권, 삼성E&A, 키움증권, 대덕전자, 파마리서치, KCC, 신세계, 한국콜마, 팬오션, 휴젤, BGF리테일, GS리테일, 고영, 롯데웰푸드, 롯데정밀화학, 펌텍코리아, 세아제강 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 한화시스템, 로보티즈, 에스피지, 현대백화점, 이마트, 인텔리안테크, 덴티움 **(하향 둔화)** SK하이닉스, 삼성에스디에스, LG씨엔에스, 유한양행, GS건설, 녹십자, 하이트진로, 종근당, 롯데칠성, 파라다이스 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/8/25, 화요일)** **https://han.gl/hbtmK** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[미래에셋증권 박선영] 글로벌 로보틱스(비중확대/신규) : Supernova: 휴머노이드 붐은 온다 안녕하세요, 미래에셋증권에서 로보틱스 섹터를 담당하게 된 박선영입니다. 로봇 산업의 핵심 변화는 AI가 디지털 세계를 넘어 물리 세계로 확장되는 Physical AI의 본격화입니다. 이 과정에서 인간 중심의 작업 환경을 그대로 활용할 수 있는 휴머노이드가 핵심 플랫폼으로 자리잡을 것으로 전망합니다. 산업은 이제 기대감에서 양산과 상용화의 단계로 넘어가고 있습니다. 특히 중국은 제조 인프라와 공급망, 가격 경쟁력을 기반으로 초기 시장을 주도하고 있으며, 선도 OEM의 출하 확대와 함께 핵심 부품 수요도 빠르게 증가할 것으로 예상합니다. 따라서 중국에서는 선도 휴머노이드 OEM, 국내에서는 액추에이터·감속기 등 핵심 부품사에 주목합니다. Top Pick으로 유비테크, 차선호주로 로보티즈를 제시합니다. ■ 커버리지 종목 1. 유비테크 (Top Pick/매수/TP 120 HKD) 1. 중국 휴머노이드 상용화 선도, 산업 레퍼런스 2. 안정적으로 성장하는 기존의 로봇 산업 3. H/W부터 AI까지 풀스택 경쟁력 2. 로보티즈 (차선호주/매수/TP 35.6만원) 1. 글로벌 레퍼런스를 확보한 액추에이터 기술력 2. 신공장 건설로 CAPA 확대와 모터 내재화 3. Physical AI용 데이터 사업으로 확장 3. 에스피지 (매수/TP 12.9만원) 1. 정밀감속기 3종 기반 휴머노이드 수혜 기대 2. QDD 액추에이터로 사업 영역 확대 3. 미국 탈중국 공급망 재편에 따른 성장 기회 4. 에스비비테크 (매수/TP 4.7만원) 1. 진입장벽이 높은 하모닉 감속기 기술력 보유 2. 구동모듈 사업으로 확장, 대기업 공급망 편입 3. 로봇 공급망 진입에 따른 실적 성장 기대 보고서 링크: https://han.gl/rHaHz

[미래에셋증권 박선영] 글로벌 로보틱스(비중확대/신규) : Supernova: 휴머노이드 붐은 온다 안녕하세요, 미래에셋증권에서 로보틱스 섹터를 담당하게 된 박선영입니다. 로봇 산업의 핵심 변화는 AI가 디지털 세계를 넘어 물리 세계로 확장되는 Physical AI의 본격화입니다. 이 과정에서 인간 중심의 작업 환경을 그대로 활용할 수 있는 휴머노이드가 핵심 플랫폼으로 자리잡을 것으로 전망합니다. 산업은 이제 기대감에서 양산과 상용화의 단계로 넘어가고 있습니다. 특히 중국은 제조 인프라와 공급망, 가격 경쟁력을 기반으로 초기 시장을 주도하고 있으며, 선도 OEM의 출하 확대와 함께 핵심 부품 수요도 빠르게 증가할 것으로 예상합니다. 따라서 중국에서는 선도 휴머노이드 OEM, 국내에서는 액추에이터·감속기 등 핵심 부품사에 주목합니다. Top Pick으로 유비테크, 차선호주로 로보티즈를 제시합니다. ■ 커버리지 종목 1. 유비테크 (Top Pick/매수/TP 120 HKD) 1. 중국 휴머노이드 상용화 선도, 산업 레퍼런스 2. 안정적으로 성장하는 기존의 로봇 산업 3. H/W부터 AI까지 풀스택 경쟁력 2. 로보티즈 (차선호주/매수/TP 35.6만원) 1. 글로벌 레퍼런스를 확보한 액추에이터 기술력 2. 신공장 건설로 CAPA 확대와 모터 내재화 3. Physical AI용 데이터 사업으로 확장 3. 에스피지 (매수/TP 12.9만원) 1. 정밀감속기 3종 기반 휴머노이드 수혜 기대 2. QDD 액추에이터로 사업 영역 확대 3. 미국 탈중국 공급망 재편에 따른 성장 기회 4. 에스비비테크 (매수/TP 4.7만원) 1. 진입장벽이 높은 하모닉 감속기 기술력 보유 2. 구동모듈 사업으로 확장, 대기업 공급망 편입 3. 로봇 공급망 진입에 따른 실적 성장 기대 보고서 링크: https://han.gl/