에스엠

• ▸2분기 연결 매출 3,496억원 달성
• ▸영업이익 529억원 기록
• ▸저연차 아티스트 성공적 안착
• ▸3분기 NCT127 월드투어 시작
• ▸목표주가 105,000원으로 조정

• ▸2026년 영업이익 하향 조정
• ▸2027년 실적 모멘텀 강화 기대
• ▸120,000원 목표가 하향
• ▸중국 오프라인 스토어 오픈
• ▸서구권 팬덤 확대 가능성 관찰

• ▸2분기 매출 3,496억원 증가
• ▸2분기 영업이익 529억원 달성
• ▸신보 판매량 567만장으로 감소
• ▸MD/라이선싱 최고 매출 779억원 기록
• ▸공연 매출 비중 확대에 따른 영업이익률 하락 경고

• ▸2Q26 매출액 3,496억원 기록
• ▸영업이익 529억원 기록
• ▸고연차 IP의 투어 및 저연차 IP 신보 성과
• ▸고연차 IP의 인세 부담
• ▸공연 부문 영업 레버리지 효과 제한적

• ▸2분기 매출 3,496억원 기록
• ▸MD/라이선싱 매출 779억원 달성
• ▸3분기 아티스트 글로벌 활동 제한
• ▸저연차 아티스트의 내년 글로벌 활동 기대
• ▸목표가 110,000 유지

• ▸2Q26 연결 매출 3,496억 원 기록
• ▸연결 영업이익 529억 원 달성
• ▸콘서트 매출 416억 원 증가
• ▸MD/라이선싱 매출 779억 원 기록
• ▸앨범 판매량 전년 대비 감소

• ▸목표가 124,000 설정
• ▸2027년 예상 P/E 12배
• ▸SMTR25 성과의 중요성
• ▸하이브 저평가 상태
• ▸코르티스의 성과 긍정적

• ▸2분기 매출 3,305억원, 영업이익 514억원 예상
• ▸저연차 아티스트 신보 발매 집중
• ▸고연차 아티스트 글로벌 투어로 외형 성장
• ▸공연 연계 MD 판매의 긍정적 실적 기여
• ▸음반 판매량 감소에 리스크 존재

• ▸다양한 아티스트 IP 기반 사업 운영
• ▸멀티 프로덕션 기반 신규 IP 확대
• ▸공연 및 MD를 통한 수익화 강화
• ▸2026년 PER 추정치 12.4x
• ▸JYP Ent. 및 와이지엔터테인먼트와 유사한 수준

• ▸2Q26 매출 3,327억 원 예상
• ▸영업이익 533억 원 전망
• ▸MD 매출 성장이 실적 개선 주 요인
• ▸저연차 IP 성장 지속
• ▸고연차 IP 공연 비중으로 수익성 제한

• ▸2분기 연결 매출 3,494억원 예상
• ▸영업이익 560억원 전망
• ▸MD 부문 성장이 주요 요인
• ▸마진율 하향 위험 존재

• ▸2분기 매출액 3,255억원 예상
• ▸15.4% 목표가 하향 조정
• ▸고연차 아티스트 투어로 공연매출 증가 기대
• ▸에스파의 북미 진출 확대 긍정적
• ▸신인 그룹으로 포트폴리오 다변화

**『엔터/레저/미디어 - 그래도, 업데이트는 필요하니까』 기업분석부 지인해 ☎️02-3772-1562** ▶️새로운 소식 여섯가지 - 실적, 호조이벤트에도 무반응인 구간. 주가 미뤄두고 하반기 전망 이후 추가된 신규 소식 6가지 점검 - 인바운드 정부 목표 상향, 카지노 기금, TV광고 규제 완화, 방송 시장재편, 생산적 금융 콘텐츠 기술 인프라 4DX 선정, 한국형 코첼라 '패노메논' 실행 계획 발표 ▶️레저: 인바운드 호조는 지속, 수혜 종목은 한정적 - 방한객 '25년 1,894만명→1H26 1,071만명 / 인당 소비 '25년 167만원→1H26 192만원 - 다만 수혜 종목은 한정적. 외인 카지노는 세금, 정책 발표 선행 필요. 월별 OCC/ADR이 확인되는 호텔이 우위 ▶️미디어: TV광고 회복과 OTT·판권의 동시 진행 - 규제 완화와 방송사 시장재편 + OTT 성장과 해외판권 확대로 확실한 체질 개선 진행 중 - CJ CGV는 연간 관객 1.2억명으로 자생 가능한 구조 구축 ▶️엔터: 변한 건 멀티플뿐, 선호 종목 하이브, 에스엠 - 엔터 멀티플 10~18배로 하락했으나 펀더멘털 변화는 부재 - BTS 공연 매출이 반영된 2Q26 원가율 68.2%, 엔터 평균 및 공연·앨범이 고르던 '16년보다 낮아 구조적 수익모델 훼손 우려 과도 - IP 성과 최상단 하이브, 밸류적으로 매력적인 에스엠 선호 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353688 위 내용은 2026년 9월 4일 7시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(9월 3일, 오전) 리서치본부 주식전략팀 『반발 매수+AI 칩 업황 확인, 6,700p 근접』 시황 강진혁 ☎️02-3772-2329 KOSPI는 1.2% 상승한 6,644.3p. 매크로 우려 일부 진정된 가운데 저가 매수세 유입되며 6,600p 회복 KOSDAQ은 0.6% 하락한 798.9p. 배터리·로봇 강세에도 바이오 상승분 반납에 보합+개인 유입 지속 KOSPI는 1.2% 상승한 6,644.3p. 매크로 우려 일부 진정된 가운데 저가 매수세 유입되며 6,600p 회복 :Williams New York 연은 총재, 금리 상승을 강한 경제 결과로 해석+관세 영향 감소하며 인플레 완화 예상 :美 8월 ADP 비농업고용도 예상치 하회하며 장기 금리 부담 진정(10년물 4.8%↓). DELL·NVDA 등 강세 :AVGO(시외 -0.8%), 보수적 가이던스에도 AI 칩 매출 FY28년까지 매년 2배 성장 전망에 AI 투심 개선 :금리 진정+AVGO 실적 등에 외국인 선물 유입. 대형주(삼성전자 +1.1%, 하이닉스 +1.2%) 중심 회복세 :원화 강세(달러-원 환율 1,350원대 진입) 지속에 금융(KB +4.8%)↑. 2차전지(LGES +4.5%)도 지수 지지 :Trump, Alaska LNG 프로젝트 韓·日 참여 재차 언급. 철강주(현대제철 +5.2%, POSCO홀딩스 +3.3%)↑ :NAVER(+0.2%), SK텔레콤(-2.1%) 제치고 과기부 ‘사이버 보안 특화 AI 모델 개발’ 최종 사업자 선정 KOSDAQ은 0.6% 하락한 798.9p. 배터리·로봇 강세에도 바이오 상승분 반납에 보합+개인 유입 지속 :2차전지(에코프로 +0.6%)·로봇(로보티즈 +3.0%) 호조 속 일부 소부장(이오테크닉스 +7.0%)도 선방 :알테오젠(고가 +5.0%→-4.3%) 공매도 압력 지속+펩트론(-3.6%, 오송 2공장 건설 지연) 등 바이오텍↓ :녹십자웰빙(+12.9%, 파트너사 신약 中 3상 성공)↑. 소외주 엔터(에스엠 +3.0%, JYP +1.0

2026.09.02 16:28:52 기업명: 국일제지(시가총액: 4,014억) A078130 보고서명: 상호변경안내 변경전 : 국일제지 변경후 : 에스엠국일 변경사유 : 기업 이미지 제고 및 성장 전략 강화 주총일자 : 2026-09-02 * 과거 변경내역 공시일 기준 최근 2년 이내 상호변경 내역 없음 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260902900422 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/078130

2026.09.01 15:16:36 기업명: 에스엠씨지(시가총액: 584억) A460870 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 최승호(73년생)/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 46.76% 보고후 : 47.54% 보고사유 : 보고자의 신규 주식담보계약,특별관계자의 장내매수 및 주식담보계약 변경 * 조보화 2026-08-13/장내매수(+)/보통주/ 14,514주/- 2026-08-14/장내매수(+)/보통주/ 27,619주/- 2026-08-18/장내매수(+)/보통주/ 9,225주/- 2026-08-21/장내매수(+)/보통주/ 500주/- 2026-08-24/장내매수(+)/보통주/ 6,840주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260901000178 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/460870

2026.09.01 14:41:24 기업명: 에스엠벡셀(시가총액: 2,029억) A010580 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 에스엠하이플러스㈜/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 88.90% 보고후 : 88.97% 보고사유 : 보고자 본인 에스엠하이플러스(주)의 장내매수 * 에스엠하이플러스(주) 2026-08-25/장내매수(+)/보통주/ 11,000주/- 2026-08-26/장내매수(+)/보통주/ 3,200주/- 2026-08-27/장내매수(+)/보통주/ 1,000주/- 2026-08-28/장내매수(+)/보통주/ 66,100주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260901000144 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/010580

**글로벌에스엠, 2분기 영업익 181만달러…전분기比 85.2%↑** https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005728447

**글로벌에스엠, 2분기 영업익 27억원…전분기比 85%↑** https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005809922

에스엠벡셀, 전고체 배터리 제작·평가 기술 확보 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/003/0014154183 [관련 종목] [에스엠벡셀](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/052400/total)

**디에스엠, 제네시스 ‘GV90’에 전동 회전 시트 부품 공급…4분기 양산** https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005727027

주요 지분공시 정리(2026년 8월 26일) - 당일 중요한 지분 공시만을 선별해서 회사별로 구분하여 정리했습니다. - 상세보기를 클릭하면 요약내용을 볼 수 있습니다. GS - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000775) 파두 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000723) 달바글로벌 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000317) 씨젠 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000586) HDC - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000408) 부국증권 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000819) INVENI - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000273) 한국알콜 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000220) 유니슨 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000811) 아바코 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000782) - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260826000808) 에스엠벡셀 - 대량보유 보고서/ [상세보기]

2026.08.26 14:57:11 기업명: 에스엠벡셀(시가총액: 1,703억) A010580 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 에스엠하이플러스㈜/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 88.89% 보고후 : 88.90% 보고사유 : 보고자 본인 에스엠하이플러스(주)의 장내매수 * 에스엠하이플러스(주) 2026-08-19/장내매수(+)/보통주/ 4,000주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260826000437 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010580

**디에스엠, 매출 목표 600억 상향…대표이사 자사주 장내매수** https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005725854

디에스엠 김종석 대표, 자사주 9950주 장내매수 및 매출 목표 600억 상향 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/018/0006358072 [관련 종목] [디에스엠](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/104040/total)

디에스엠, 파라다이스시티와 인천공항 K관광 거점 구축 협력 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/018/0006357839 [관련 종목] [디에스엠](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/104040/total) | [파라다이스](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/034230/total)