샘씨엔에스

**[샘씨엔에스 / 반도체 / 기업 분석]** 제목: 3Q26 Preview: 영업이익 +84.6% YoY 전망 작성자: 정홍식 (LS증권) 투자의견: Buy (유지) 목표주가: 25,000 원 **[실적 호조 지속]** · 샘씨엔에스의 3Q26 예상 실적은 매출액 320억원, 영업이익 100억원으로 분기 매출과 영업이익 모두 최대 실적을 기록하며 전년 동기 대비 고성장세를 지속하고 있음 **[신규 공급 본격화]** · 글로벌 메모리 반도체 기업들의 프로브 카드 수요 확대와 더불어, 11부터 신규 해외 고객사 T사향 HBM 세라믹 STF 공급이 시작되어 영업이익 성장 모멘텀으로 부각될 전망임 **[실적 추정 상향]** · HBM 세라믹 STF 시장에서의 점유율 확대 및 높은 수익성을 반영하여 2027년 및 2028년 DRAM 세라믹 STF Sales 및 영업이익 추정치를 상향 조정함

**샘씨엔에스** 분기별 디램향 매출

[LS증권 정홍식] 샘씨엔에스(252990): 3Q26 Preview, 영업이익 +84.6% YoY 전망 투자의견 : Buy (유지) 목표주가 : 25,000원 (유지) 현재주가 : 15,850원 ▶️ 3Q26E: 분기 최대 실적 전망 별도 매출 320억원(+53.8% YoY), 영업이익 100억원(+84.6%, OPM 31.3%), 순이익 102억원 전망. 매출과 영업이익 모두 분기 최대 실적을 기록할 것으로 예상 주요 고객사의 수요가 이어지고 있어 4분기에도 전분기 대비 매출 성장이 유지될 가능성이 높다고 평가 ▶️ HBM용 세라믹 STF 공급 신규 해외 고객사 T사향 HBM 세라믹 STF 공급이 11월 시작될 전망. 기존 HBM Probe Card용 세라믹 STF 시장은 일본 기업 중심이었으나, 동사가 공급을 시작하며 점유율을 확대할 것으로 기대 HBM용 제품은 ASP와 수익성이 상대적으로 높아 2027년 이후 이익 성장 동력이 될 전망. 이에 따라 2027년 DRAM 세라믹 STF 매출 추정치를 760억원으로 높임 ▶️ 실적 및 Valuation 2026F 매출 1,236억원, 영업이익 350억원 → 2027F 매출 1,683억원, 영업이익 492억원 → 2028F 매출 2,074억원, 영업이익 618억원 전망 신규 HBM용 STF 매출을 반영해 2027~2028년 이익 전망을 상향했으며 목표주가는 25,000원으로 유지

✅반도체 67개 기업 10/16일~현재 까지 상승률 평균 : -7.56% 하락 오늘 : -0.81% 하락 삼전우가 선방 중 기존에 강했던 종목들이 계속 강함 티에프이,엑시콘,인텍플러스,오킨스전자,아스플로 등등 기판 관련 주식이 약세 1. 티에프이: 7.73% | 1.91% 2. 엑시콘: 7.11% | 0.18% 3. 엘티씨: 3.80% | 4.66% 4. 네오셈: 1.78% | 3.01% 5. 레이크머티리얼즈: 1.54% | 6.45% 6. 인텍플러스: 1.02% | 2.77% 7. 코미코: 0.81% | 0.81% 8. 오킨스전자: -1.26% | -5.52% 9. 삼성전자우: -1.56% | 2.21% 10. 아스플로: -2.33% | 0.48% 11. 한미반도체: -2.53% | 0.95% 12. 한화비전: -2.60% | 3.91% 13. 엠케이전자: -2.98% | -3.27% 14. 에스앤에스텍: -3.32% | 3.92% 15. 제주반도체: -4.16% | 0.73% 16. 샘씨엔에스: -4.52% | -5.65% 17. 마이크로컨텍솔: -4.91% | -3.78% 18. 한솔케미칼: -5.23% | 1.29% 19. 원익머트리얼즈: -5.41% | -1.21% 20. 삼성전자: -6.03% | 1.16% 21. 유니테스트: -6.05% | -2.83% 22. 디아이: -6.17% | -4.32% 23. 두산: -6.38% | 4.59% 24. 아비코전자: -6.53% | 0.30% 25. 이엔에프테크놀로지: -6.60% | -1.02% 26. 이오테크닉스: -6.62% | -2.34% 27. 디아이티: -6.77% | 0.19% 28. 파크시스템스: -6.93% | -2.11% 29. 넥스틴: -7.03% | 2.09% 30. 월덱스: -7.37% | -1.68% 31. 피에스케이홀딩스: -7.56% | -2.91% 32. 대덕전자: -7.72% | 1.59% 33. 유니셈: -7.73% | -1.23% 34. HPSP: -7.88%

2026.10.15 17:22:30 기업명: 샘씨엔에스(시가총액: 8,671억) A252990 보고서명: 주요사항보고서(유형자산양수결정) * 양수자산 (토지 및 건물)과천 공공주택지구 내 특별계획구역3 (자족1) 양수금액 : 509억 자산대비 : 20.08% 거래상대 : 메디파크원피에프브이 주식회사 체결일자 : 2026-10-15 등기일자 : 2032-08-31 * 양수목적 중장기적인 사업 안정성 및 우수인력확보를 위한 그룹사 R&D센터 매입 * 양수영향 연구개발 인프라 확충을 통한 기술경쟁력강화, 우수인력 확보 및 중장기 성장기반 마련 * 대금지급 1. 지급형태 : 현금 지급 2. 자금조달 방법 : 자기 자금 3. 지급시기 및 조건 (VAT 별도) 1) 계 약 금( 5%) : 2,546,875,000원(지급일 : 2026년 10월 29일) 2) 1차중도금( 5%) : 2,546,875,000원(지급일 : 2028년 10월 29일) 3) 2차중도금(10%) : 5,093,750,000원(지급일 : 2031년 10월 29일) 4) 잔 금(80%) : 준공 승인 후 거래 종결시 확정매매대금에서 계약금 및 1,2차 중도금을 차감한 금액(거래종결일) 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261015000394 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/252990

**모멘텀의 부재와 펀더멘털의 악화는 다르다** **[삼성증권 Tech팀] ** Nothing new(모멘텀 부재), Nothing better(피크아웃 논란)가 메모리의 주가 조정의 원인이라고 생각합니다. 동시에 우리는 모멘텀 부재와 펀더멘털 훼손은 구분되어야 한다고 생각합니다. CXMT는 상존하는 리스크일 뿐 최근 들어 위협을 더 주가에 반영해야 할 필요가 있다고 보지는 않습니다. 이번 사이클의 큰 특징은 디램 가격 상승속도 둔화에도 하락이 나타나지 않는 기간이 계속 길어지는 것입니다. 이미 떨어진 주가 속에서 이익이 버티고 나면 그제서야 Agent VM용 서버디램 수요, 모바일디램 가격 정체 속 ASP 상승, HBM의 초과 수요와 높은 가격, 반도체 내 상대적 밸류에이션 매력 등이 모멘텀이었음을 느낄 것이라 생각합니다. 우리는 메모리가 AI의 유일한 대안이 아니며 클라우드/소프트웨어와 소부장 중소형주들로의 종목 확산에도 주목합니다. HPSP, 피에스케이, 디아이, 티에스이, 샘씨엔에스를 선호합니다. 리포트 링크: https://bit.ly/4zvigW4 감사합니다. (2026/10/14 공표자료)

**모멘텀의 부재와 펀더멘털의 악화는 다르다** **[삼성증권 Tech팀] ** Nothing new(모멘텀 부재), Nothing better(피크아웃 논란)가 메모리의 주가 조정의 원인이라고 생각합니다. 동시에 우리는 모멘텀 부재와 펀더멘털 훼손은 구분되어야 한다고 생각합니다. CXMT는 상존하는 리스크일 뿐 최근 들어 위협을 더 주가에 반영해야 할 필요가 있다고 보지는 않습니다. 이번 사이클의 큰 특징은 디램 가격 상승속도 둔화에도 하락이 나타나지 않는 기간이 계속 길어지는 것입니다. 이미 떨어진 주가 속에서 이익이 버티고 나면 그제서야 Agent VM용 서버디램 수요, 모바일디램 가격 정체 속 ASP 상승, HBM의 초과 수요와 높은 가격, 반도체 내 상대적 밸류에이션 매력 등이 모멘텀이었음을 느낄 것이라 생각합니다. 우리는 메모리가 AI의 유일한 대안이 아니며 클라우드/소프트웨어와 소부장 중소형주들로의 종목 확산에도 주목합니다. HPSP, 피에스케이, 디아이, 티에스이, 샘씨엔에스를 선호합니다. 리포트 링크: https://bit.ly/4zvigW4 감사합니다. (2026/10/14 공표자료)

**모멘텀의 부재와 펀더멘털의 악화는 다르다** **[삼성증권 Tech팀] ** Nothing new(모멘텀 부재), Nothing better(피크아웃 논란)가 메모리의 주가 조정의 원인이라고 생각합니다. 동시에 우리는 모멘텀 부재와 펀더멘털 훼손은 구분되어야 한다고 생각합니다. CXMT는 상존하는 리스크일 뿐 최근 들어 위협을 더 주가에 반영해야 할 필요가 있다고 보지는 않습니다. 이번 사이클의 큰 특징은 디램 가격 상승속도 둔화에도 하락이 나타나지 않는 기간이 계속 길어지는 것입니다. 이미 떨어진 주가 속에서 이익이 버티고 나면 그제서야 Agent VM용 서버디램 수요, 모바일디램 가격 정체 속 ASP 상승, HBM의 초과 수요와 높은 가격, 반도체 내 상대적 밸류에이션 매력 등이 모멘텀이었음을 느낄 것이라 생각합니다. 우리는 메모리가 AI의 유일한 대안이 아니며 클라우드/소프트웨어와 소부장 중소형주들로의 종목 확산에도 주목합니다. HPSP, 피에스케이, 디아이, 티에스이, 샘씨엔에스를 선호합니다. 리포트 링크: https://bit.ly/4zvigW4 감사합니다. (2026/10/14 공표자료)

**[10/14 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 엘티씨, 샘씨엔에스, 고영, 파마리서치, DB하이텍, 심텍, 티엘비, 이엔에프테크놀로지, 덕산하이메탈 **(외국인 연속 순매도)** 대한전선, 인텔리안테크, 쎄트렉아이, 알멕, 엘앤씨바이오, 효성중공업, LG이노텍, 서진시스템, 산일전기 **(기관 연속 순매수)** 한중엔시에스, 알멕, 디케이티, HD현대에너지솔루션, 씨에스윈드, 동국제약, SK아이이테크놀로지, 한온시스템, OCI홀딩스 **(기관 연속 순매도)** 지엔씨에너지, 심텍, 티에프이, 비나텍, LS마린솔루션, HD건설기계, 에스피지 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/14, 수요일)** **https://han.gl/1guAf** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.