매수 4건 · 중립 4건으로 의견이 갈리고 있습니다. 중립 의견: 키움증권, 키움증권, IBK투자증권, iM증권
2026년 2분기 매출은 약 1조 3,189억원, 영업이익은 약 6,061억원으로 추정된다. 컨센서스 매출은 약 1조 3,243억원, 영업이익은 약 5,926억원이다. 노조 파업으로 일부 생산 차질이 발생했으나 관련 매출 1,500억원은 3분기에 인식될 예정이며, 환율 상승이 수익성에 긍정적 영향을 줄 전망이다.
삼성바이오로직스에 대해 매수 의견으로 커버리지를 시작했으며 목표주가는 2,000,000원이다. 목표주가는 DCF 방식으로 ’26-’33년 추정기간을 적용해 산출했고 WACC 7.8%, 영구성장률 3.5%를 적용했으며 상승여력은 현재 주가 대비 39%로 제시됐다.
2분기 매출 전망은 전면파업(5/1~5/5)과 부분파업 영향이 누적되며 약 1,500억원의 매출 손실로 반영될 가능성이 높다. 이에 따라 매출 손실과 임금 인상 소급 적용 금액 영향까지 더해져 영업이익도 예상치 대비 하회할 수 있으며, 파업·소급 적용 규모에 따라 하회 폭이 달라질 수 있다.
1분기 연결 매출액은 1조 2,571억 원으로 전년 대비 26% 증가했으나 전분기 대비 2% 감소했다. 영업이익은 5,808억 원으로 전년 대비 35% 증가, 전분기 대비 10% 증가했으며 영업이익률은 46% 수준으로 확대됐다. 판관비는 일회성 비용 소멸과 고정비 레버리지 효과로 수익성이 개선됐다.
1Q26 매출은 1조 2,571억원, 영업이익은 5,807억원으로 전년 동기 대비 각각 25.8%, 35.1% 증가했으며 영업이익률은 46.2%다. 실적은 컨센서스 대비 매출 -1.8%, 이익 -1.6% 수준으로 부합한 범위로 평가됐다. 2Q부터 록빌 공장 가동이 반영될 전망이며, 다만 록빌 생산시설 마무리 과정에서 발생한 비용이 2Q26에 추가 반영될 수 있다고 추정했다.
1분기 매출액은 약 1조 2,571억원, 영업이익은 약 5,808억원으로 전년 동기 대비 각각 25.8%, 35.1% 증가했으며 OPM은 46.2%로 제시되었습니다. 매출 1조 2,797억원, 영업이익 5,902억원 수준의 컨센서스에 부합한 것으로 언급되었습니다. 5공장(18만 리터)이 올해 하반기부터 매출에 직접 기여하고 2027년부터 영업이익의 구조적 성장세를 기대하되, 2027년 반영과 실행 불확실성 등이 리스크로 제시됩니다.
2026년 1분기 매출 1조 2,571억 원, 영업이익 5,808억 원을 기록하며 매출은 전년 동기 대비 25.8%, 영업이익은 35.0% 증가했다. 영업이익률은 46.2%로 전년 동기 대비 3.2%p 개선됐고, EBITDA는 6,753억 원(마진율 53.7%)으로 전년 동기 대비 2.2%p 상승했다.
1분기 매출액은 1조 2,571억원으로 전년 대비 26% 증가했으며 영업이익은 5,808억원으로 35% 증가했고 영업이익률은 46%를 기록했다. 미국 생산시설 인수는 3월 말 모두 마무리되었고 2분기 중 본격 운영이 시작되나 매출 기여는 3분기부터 예상되며, 캐파는 총 6만 리터 수준으로 확장 여부가 변수로 거론된다.